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泉友社区☆ 海阔天空副版 ☆『 财 经 纵 横 』 → 三天“四大意外”,非常时刻降临!


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主题:三天“四大意外”,非常时刻降临!

帅哥,在线噢!
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三天“四大意外”,非常时刻降临!  发帖心情 Post By:2019/8/9 9:25:00

 本周的周一到周三,三天发生了“四大意外”,预示着一段“非常时期”的到来。

  先让我们回顾一下四大意外:

  意外一:人民币破7

  8月5日星期一凌晨,在TLP威胁从9月1日起进一步“加税”等因素的影响下,人民币对美元汇率的离岸价、在岸价双双破7,创下了2008年以来的新低。

  此前,人民币汇率曾在2016年末到2017年初、2018年10月到11月,以及2019年6月末等多次逼近7,但都有惊无险(见下图)。所以很多人都认为,7个一个中期“铁底”,很难跌破。

  其实我早在去年年底就预测,如果“达成协议”,则会缓慢升值到6.5附近;反之,则破7。但很难破7.2,因为还要考虑其他贸易伙伴的感受,比如欧盟、东盟和日本等。

  但对于很多人来说,破7还是让他们吓了一大跳。

  意外二:“汇率操纵国”的帽子

  在美国公布的3个认定汇率操纵国的标准里,中国只符合1条,最多被列入“观察国”,而不可能正式认定。

  这次完全打破了常规。按照美国财政部的程序,最快也要到11月的“汇率半年报”里,才可以做出这种认定,但TLP“有权任性”,在人民币破7不到24小时就突然扣下了这顶“帽子”。

  中国曾在1992年到1994年5次被美国扣上这个帽子,但经济仍然扛住了。这次到底会有多大影响,还需要观察。一方面要看美国会不会打破常规的出招,另一方面要看其他主要贸易伙伴的看法,尤其是国际货币基金组织的态度。

  意外三:上海放松限购

  几乎所有的人都没有想到,上海能放松限购。

  8月6日下午,上海自贸区“临港新片区”的新闻发布会在北京举行,上海市有关领导宣布:上海自由贸易试验区临港新片区放开房产限购政策,由以家庭为单位的限购,转为以个人名下房产数量限购(之前不结婚不能购房,现在单身可以买了);购房资格由5年社保要求转为3年社保(指非上海户籍)。

  此外,上海人才“居转户”(居住证转户籍)年限从原来的7年缩短到5年,核心人才进一步缩短到3年。这意味着,上海落户政策也出现了松动。

  由于这个“楼市新政+户籍新政”是在国务院新闻办举行的发布会上宣布的,因此不可能“一日游”,显然在事先获得了相关部委的首肯。

  在此之前,地产圈一般认为:楼市限购等政策的放松,肯定先从三四线城市开始,然后到弱二线。强二线和一线城市,只能通过放松落户政策,来变相“放松限购”。上海这次“松绑”,完全出乎了大家的意料。

  意外四:针对股市降息80个基点!

  由于昨天本号发稿太早,所以错过了8月7日晚上的一个大消息:针对股市的大力度“定向降息”来了。

  8月7日晚,关于降息有两个大消息,先是“中国证券报”和央行都辟谣,声明没有“8月10日”降息(存贷款基准利率)的事情。

  随后,“中国证券金融股份有限公司” 通过官网宣布:降息来了!而且是大手笔——80个基点!(见下图)

  中国证券金融股份有限公司(简称中证金融公司)是中国境内唯一从事转融通业务的金融机构,旨在为证券公司融资融券业务提供配套服务。其股东单位有:上海证券交易所、深圳证券交易所、上海期货交易所、中国证券登记结算有限责任公司等。

  中国证券金融股份有限公司宣布:

  自2019年8月8日起,整体下调转融资费率80BP:

  182天期费率由4.3%下调至3.5%,
  91天期费率由4.6%下调至3.8%,
  28天期费率由4.7%下调至3.9%,
  14天期和7天期费率由4.8%下调至4%。

  我们认为:这次“定向降息”是股市的重大利好,这意味着如果一个机构或者个人希望“借钱”买入股票,他的融资成本大幅降低了。当然,这也传递出强烈的政策信号:官方鼓励投资者在当前点位“加杠杆买入”。

  2014年8月,中国证券金融公司也曾把“转融资业务费率”下调80基点,由此开启了一场大牛市(见下图)。

  2014年8月15日那次下调后182天期转融资费率从6.6%降至5.8%。而2019年8月8日这次下调后182天期费率由4.3%下调至3.5%。可以看出,当前的“借钱买股票”的利率显著低于2014年。

  今天(8月8日),股市出现了企稳反弹的走势,券商等板块活跃。

  三天“四大意外”,到底预示着什么?未来股市、楼市将发生什么?

  第一,“四大意外”意味着,我们正式进入了“黑天鹅时间”,这个时期的最大特点是:充满了高度不确定性。

  这样的阶段看似凶险,但逆转的可能性反而在增大。中美的“相互摸底”进入了最敏感、最实质的阶段,双方可以打出来的牌,将陆续耗尽。或许有读者不同意,认为“可以坏得更多”,其实未必。因为很多牌影响太大,反而无法打,不能打。

  第二,全球货币政策再度宽松已经充分确认,目前已经有至少24个国家降息,其中印度已经降息4次。货币之水,正开始抬升经济的“搁浅之舟”。

  中国经济这一轮见底,还需要大约9个月时间,但针对股市的定向降息意味着,官方希望稳住股市,让股市成为这一轮宽松的蓄水池。

  上海放松限购的含义是,楼市虽然不是短期刺激的工具,但是中长期稳增长的工具,没有哪个城市的楼市政策不可以微调。所以,楼市在下半年可以整体变冷一点,但不能“入冬”。

  第三,为了防范风险,同时为了提升信心,股市应该会有系列动作。定向降息只是第一步,证实了政策底“在此”。后续,不排除国家队、准国家队会有举牌等动作,以恢复市场信心,应对TLP的“黑嘴”。

  第四,未来一段时间,降准、降息都是重要的选项,地方债和国债的发行也可以加量。非常时期,一定会有非常之举。


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