彩色金银币升值规律 作者：shq008 时间：2003-4-29 收藏投资者买进金银币的出发点不外乎是珍藏、占有、获利的欲望，归宿点则是这些欲望的满足。在金银币市场上，没有绝对的收藏者，也没有绝对的投资者。收藏和投资都是相对的而不是绝对的，在一定条件下，收藏与投资可以相互转化。我们不排除买进者的初衷是纯粹的收藏，但随着时间和环境的变迁，却不能保证买进者或他的下一代乃至下一代的下一代不变卖这些藏品。只要存在变卖的可能，收藏就可以随时变为投资。同时，我们也不排除买进者的初衷是投资和投机，但操作失误却会使投资者变为收藏者。股市中“炒股炒成股东”的大量事例，为收藏与投资的转化提供了前车之鉴和有力的佐证。收藏和投资者要取得一个美好的结果，不能不研究和遵循金银币的升值规律。 彩色金银币作为大众化收藏投资品，具有与其他商品明显不同的价格成长规律和市场需求规律。从价格与需求的关系的角度看，一般情况下，其他商品的价格往往取决于需求和供给两种因素，商品价格高则需求减少，价格低则需求增大；其供给量通常随着价格的上升而增加，随着价格的下降而减少。 金银币的市场需求一般在分批投放市场阶段适合这一情况，而总的供给量不因价格的变动而变动，其分批投放的时间可能需要一年左右。 投放阶段结束后，金银币进入市场成长期，这时特殊需求规律开始发挥作用：价格越是下降，市场参与者对它的需求量可能就越小；价格越是上升，需求量反而越大。是否拥有这类金银币，常常可以说明一个收藏投资者在市场上是否拥有可资炫耀的资本，在收藏者中可能成为地位高下的象征。这种现象，目前在《贵妃醉酒》彩色金币上表现得尤为突出。 影响市场参与者对某种金银币需求的原因，还在于这种金银币是否存在与它构成互补关系或替代关系的品种。当构成这两种关系时，一种金银币价格变动将会影响人们对另一种金银币的需求。 能够互补的金银币，就是在满足收藏或投资欲望方面能够起到互为补充的作用，从投资的角度看就是使市场参与者产生同一种升值预期。当其中的一种金银币价格上升到一定位置时，人们的需求动力渐失，购买欲望下降，同时也会减弱对与该金银币构成互补关系的金银币的需求。名画系列中的5盎司彩色方型银币，如《仕女图》、《夜宴图》、《游春图》等品种，明显带有这种互补性。《仕女图》的不良表现，影响和阻碍着人们对《夜宴图》、《游春图》的需求和升值预期。 能够相互替代的金银币，实际上是在满足收藏欲望、满足获利预期方面具有相互替代的作用。构成这种关系的金银币，当其中一种金银币价格上涨后，投资和收藏者由于受资金的制约和赢利预期的变化，转而增加对另一种金银币的需求。如《闹天宫》彩色金币可能与即将发行的《西游记》彩色金币系列中的“孙悟空”构成替代关系，还可能与今年10月发行的生肖甲申（猴年）彩色金币构成替代关系。从收藏的角度看，当《闹天宫》价格上升到一定的心理高位后，收藏者可能放弃对它的追求，转而收藏价格相对较低的《西游记》系列中有孙悟空图案的彩色金币。从投资的角度分析，《闹天宫》价格上升到一定的心理高位后，《西游记》系列中有孙悟空图案的彩色金币的升值预期可以替代《闹天宫》的升值预期，市场需求就会发生相应的变化。同样的道理，错版《龙凤呈祥》与正版《龙凤呈祥》之间也存在这种替代关系，就目前而言，买进正版赢利率将高于错版。 与其他品种没有互补和替代关系的金银币，往往是收藏投资者收藏欲望最高、需求愿望最强、获利预期最稳定的品种。在彩色金银币中，目前似乎还找不到与《贵妃醉酒》彩金币、四大名旦彩银币构成互补和替代关系的品种。迄今为止，《贵妃醉酒》彩金币作为中国现代金银纪念币独一无二的品牌，收藏者倘若没有它，那将是一个极大的缺憾；投资者如果不重视它，损失的将不单单是这个品种上带来的巨额回报，可能还要承受整个市场缺少旗帜引领而造成的行情低迷、需求萎缩的不良后果。因此，抓住没有互补和替代品种的金银币实施重点投资，是实现获利预期的关键。 需要特别指出的是，投资具有互补和替代特性的金银币，将会增加机会成本的付出概率。市场永远是对的，一分价钱一分货也是一条定理。放弃其中的一种金银币而买进另一种，有时买进的不能升值而放弃的却不断升值，二者之差就是我们所付出的机会成本。为了避免付出机会成本，注意挑选和买进那些有着广泛的接盘下家的金银币是十分必要的。

市场前景与"信心投资"新理念 作者：shq008 | 时间：2003-4-13 11:37:08 关于市场前景 大势向好，这是很多人对金银币市场总趋势的一个基本判断。本人是这一观点的坚定拥护者。“大势向好”的判断，首先建立在对金银币决策发行部门充分信任的基础上，它不会恶意增量滥发，至少目前看不出这种迹象。其次，金银币市场的形成和发展，作为一个较长的时期，目前仍处于初始阶段。在没有新的大众化投资和收藏品种与金银纪念币分庭抗礼的情况下，这个市场应当充满青春活力。第三，央行全面停止黄金审批项目，意味着我国黄金市场全面开放，这对金银币市场将是一个长期的重大利好。尽管这种利好不会立即显现，也不排除在短时间内冲击金银币市场的可能，但是资金总是要流向收益高的品种，这方面，纪念金币与普通金币以及其他黄金制品相比，有着得天独厚的绝对优势。 “大势向好”的预期变为现实，要有一个前提，一个根本的前提，即有关部门的“圈钱欲”不能膨胀过快，不能步邮票市场的后尘，应当毫不动摇地贯彻实施总量控制的精品政策，保持政策的连续性和稳定性，千万不可半途而废。特别是在市场交易可能出现周期性火暴场面的时候，决策者们应当冷静行事，避免采取“扩容增量”的下下之策。否则，这个市场就要重演邮票市场的悲剧，其后果是国家的黄金储备得不到正确运用，庞大的个人储蓄可能给国家带来的风险得不到顺利转移，发行金银纪念币的经济效益和社会效益都会大大降低。 谈到新的大众化投资收藏品种的话题，我有一个预感：新的品种可能已经萌芽，只不过目前尚未得到认可，其价值尚未得到发掘，与金银纪念币分庭抗礼也许还要等十年左右。我们可以从货币与货币制度的历史演进过程中得到启发。货币经历了实物货币、金属货币和不兑换的纸币，货币制度经历了原始货币制、金属货币制和发达的信用货币制，而在钱币收藏投资领域，仅仅经历了古钱币和流通纪念币收藏投资、现代金银纪念币收藏投资两大具有历史标志性的阶段，目前正处于金银纪念币收藏投资的成长时期。伴随着金银币市场的不断繁荣，新的大众化收藏投资品种迟早会异军突起，能够担此重任的，个人以为很可能是纪念钞、联体钞一类，但它们不会现在启动。 关于投资理念 社会上有感情投资、知识投资等等，而在金银币市场上，我以为应当树立“信心投资”的新理念。这一理念区别于急功近利、一夜暴富等毕其功于一役的恶劣心态。 现在，判断一个品种升值空间的大小，常常会从发行量多与少、题材好与差的角度作出判断。发行量过大说明供给量过大，可能导致需求量相对减少；题材好可能诱发需求量增加。但是，这些因素只能说明一个品种的升值潜力，仅仅是一种可能性。可能性是否一定会变为现实性，最重要的因素还是市场参与者的信心和心胆。成也萧何败也萧何。牛市源于信心的增强，熊市源于信心的缺失。“信心投资”就是把一种金银币的最终升值空间提前挖掘和展现出来，把市场参与者的信心充分培养和调动起来，把资金源源不断地吸纳和引导进来。《贵妃醉酒》彩金币的市场运作，实质就是“信心投资”理念的作用，因而在金银币市场的舞台上演出了一幕幕激动人心的活剧。 “信心投资”理念看重金银币市场“小步慢牛式”向前发展，通过较长时间的能量积累，最终营造一个全民参与的大牛市。“信心投资”需要把某一品种的未来前景炒做出来，就像《贵妃醉酒》彩金币那样，在价格“上升——调整——上升”的循环往复中，不断吸引收藏者和投资者的参与，并使所有参与者都能在不同阶段保持自己的良好预期。 “信心投资”需要主力币商发挥战略性作用，一方面给市场参与者以更坚定的信心，另一方面和参与者之间形成良性的信心互动。现在，人们对金银币发行政策的信心基本上树立了起来，对金银币市场前景有了一个总体上的良性预期，迫切需要从市场主力身上看到希望，吸取力量。因此，主力币商有责任使自己的主营品种保持稳定，有义务把真相告诉散户，关键时刻要敢于护盘，行情调整到心理下限时要敢于把收购的牌子打出去，发挥中流砥柱的作用。如果市场主力丧失信誉，像经营邮票、磁卡的公司那样“我死后哪怕洪水滔滔”，采取捞一把就走的“过江龙”式的做法，就会严重动摇人们的收藏投资信心。可喜的是，市场上已经现了富有远见、敢于站岗、深得人心的主力币商。我们还可以从一些品种“不怕跌、跌不怕、怕不跌”的表现中看到“信心投资”的巨大力量。 “信心投资”需要散户保持良好的心态。市场上，那些换手率高、交易量大的品种，一般来说是一些投机性强的品种。作为散户，不可能常驻市场，参与这类品种越多，投资收益率可能就越差。进进出出，追涨杀跌，经验主义，盲目跟风，莽撞行事，其结果进的常常是套牢筹码，出的常常是潜力品种，实际上是没有信心的表现，也是对自身财富的戕害。 成功的投资自然会把你带进成功投机的殿堂，失败的投机却会使你陷入在劫难逃的泥淖。学会克制，战胜自我，防止不良决策，避免方向性错误，坚定持筹信心，应当是散户投资金银币的第一要务。保持预期的稳定性，是散户“信心投资”的重要体现。柯岩先生在一篇文章中预测，2003年至2010年将是金银币市场的快速发展期，“投资者人数呈几何级增长，六位数价格的金银币将大量涌现”。十分赞同这一观点！究竟哪些品种将率先达到六位数的价格？本人坚信在1/2盎司彩色金币系列中。

紧急行动的“三原则” 作者：shq008 时间：2003-4-4 不管出于何种目的，不管是投机者、投资者还是收藏者，在目前市场形势下行动，应当注意遵循三个原则。 一是风险与收益相对应。高风险高收益，低风险低收益，无风险无收益。谋求高回报，必须承担与之对应的高风险。实际上多数投资者常常违反这一原则，金银币行情上涨时入市建仓，而此时的预期收益极可能演变为巨大损失；行情低迷时裹足不前，甚至跳水清仓，丧失的是回报，得到的却是日后的绵绵悔恨。 二是看多与看空相结合。常常遇到的问题是，一味看多或一味看空，不能将二者有机的结合起来。具体表现为：行情上涨初期，空头思维占据主导地位，预期风险大于预期收益，对建仓采取排斥态度，直接后果是丧失良机；行情发生大幅上涨后，投资心态趋向恐惧，判断暴跌局面来临，因而错买错卖，在较高价位接盘却不能等待最佳时机在较高价位卖出；行情继续上涨，投资者全然不再看空，多头思维上升至主导位置，对于随时被高位套牢的危险麻木不仁，其结果是盲目冲动、贪欲膨胀，在不该建仓的时候大肆建仓，在应该获利了结的时候期求更大的利润。 三是超前与跟进相统一。根据金银币市场“超前过度反应”的特性，适时做出超前或跟进式的反应（参见拙文《把握特性 明确行动》）。 依据上述原则，目前大可放心建仓的品种是：贵妃醉酒、梁红玉、宝玉赋诗、幻彩观音、千喜龙钞、少数有广泛接盘下家的本色金币、K银马、京一彩银……恕不详列。

从市场机制看滴水观音幻彩金币的广阔前景 作者：shq008 时间：2003.2.6 分析滴水观音幻彩金币的增值前景，首先要弄清金银币二级市场机制的概念。 金银币二级市场的供给、需求、价格、竞争、风险等要素的内在联系，形成了它与其他市场具有共同特征又具有不同特点的市场机制。金银币二级市场机制主要是以市场参与者的需求和市场价格的变动为导向，实现金银币资产与现金货币的形态转移，这种转移在市场参与者中总是交替出现，促使金银币不断形成新的价格，为市场主体不断带来新的收益。市场主体是指央行及中国金币总公司、一级承销商、各类币商以和广大散户在内的所有市场参与者。按照市场机制原理分析滴水观音幻彩金币，我们将会惊奇地发现，创造新价值的巨大能量早已存在其中。 从市场客体供给与市场主体需求之间的关系上看，市场主体对于滴水观音幻彩金币的需求量呈无限增大趋势，而作为市场客体的滴水观音幻彩金币总的发行量固定不变，它在市场上的供给量呈不断减少趋势。因为，众多投资者、收藏者所对应的最大供给量是33000枚滴水观音金币，需求量增加引起价格上涨但总的供给量不会增加，即使需求量减少引起价格下跌但总的供给量同样不会增加。更重要的是，市场需求量的大小不仅仅决定于该金币价格的高低以及市场主体支付能力的强弱，而且决定于人们对于该金币所独有的良好预期、酷爱程度和珍藏欲望。当需求大于供给时则价格上涨，当需求小于供给时则价格下跌，当需求与价格相等时则形成均衡价格。这一市场价格变化的基本定律，适用于包括幻彩金币在内的所有金银币。 需求取决于人们的偏爱、崇尚、信仰以及自身的支付能力。在我国，观音菩萨家喻户晓，观音信仰长盛不衰，观音理论系统完备，观音文化日益繁荣，介绍观世音菩萨本生故事、修行方法、灵感事迹的经典著作更是浩若烟海。观音的含义，从自修法门而言，说明观世音菩萨通过观察世间音声的虚妄不实而明心见性，即《楞严经》所谓“返闻闻自性，性成无上道”；从度化众生的途径而言，说明观世音菩萨通过观察世间的音声而循声救苦。唐代玄奘将观世音在梵文佛经中的称谓“阿缚卢枳帝湿伐逻”译为“观自在”，是指通过观照人生宇宙的缘生性空而获得大解脱，得到自由自在。作为泛在的真理的象征，观音无形而无所不在，素有“人类的仁慈保护者”之称。在各类圣像中，几乎没有其他任何一尊圣像能够像观世音菩萨一样对社会各个阶层、各个群体、各个家庭产生如此悠久、广泛而深刻的影响。观音菩萨像大体分为三类：第一类是遵照佛教显宗仪规所绘的一面二臂、或坐或立、法相庄严的显宗观音；第二类是遵照佛教密宗仪规所绘的多首、多臂、千手千眼、手持各种法哭的密宗观音；第三类是不遵守佛教仪规，由画家根据人们的意愿祈求而自创风格描绘和题名的观音，如水月观音、白衣观音、宝相观音、施财观间、烽珠观音、滴水观音、送子观音、鱼蓝观音、杨枝观音等等，民间则有二十五观音、三十三观音之说。观音菩萨不仅成为佛教慈悲精神与儒家仁义之教相结合的光辉典范，而且体现了我国哲学、文学、艺术等领域的巨大成就，体现了中华民族仁民爱物、崇尚和平的崇高精神，寄托了人民群众的美好理想。观音菩萨深受大众景仰，这种景仰甚至超过了对佛陀的崇拜。随着社会经济的发展和人们收入水平的提高，随着幻彩观音金币的名见经传，可以预见，人们对幻彩观音的需求必将与日俱增。 需求变动必然引起价格变化。滴水观音幻彩金币有限的发行量与扩张的需求量之间的矛盾将不断加剧，构成市场供求的失衡。这种失衡状况只有通过价格的上涨才能加以克服，舍此没有其他途径。旧的失衡被克服，形成了供求的均衡状态，这种均衡状态还将被打破，通过价格的上涨，不断达到新的均衡状态，如此循环往复。滴水观音幻彩金币自2000年发行后，最高市价曾达1700元，在1100元至1300元的价格区间内至今已经徘徊了将近两年。以全新的幻彩工艺铸造的这套金币，当时由于不能确定是否发行后续品种，如同彩色金币问世之初，短时间内未能得到市场的认可。但是，随着彩金板块的大幅升值，幻彩金币目前已经成为金币的三大板块之一，与本色金币、彩色金币并驾齐驱。同时，以2002年发行送子观音幻彩金币为标志，2003年继续将幻彩观音金币列入发行计划，幻彩观音金币同彩色生肖金币一样，正式步入了系列化的轨道，由此也奠定了滴水观音幻彩金币的龙头地位。就铸造工艺而言，幻彩金币与彩色金币相比，其工艺更为复杂、更为精湛；就大众偏爱程度而言，对观音的崇敬远远超过对十二生肖的偏爱；就比价效应而言，滴水观音幻彩金币作为系列龙头，其市场价格超过彩色生肖金币龙头品种的价格，只不过是一个时间问题。为此，不妨作一个保守的预测：彩金虎的价格达到5000元，滴水观音幻彩金币则应稳居5000元以上。 滴水观音幻彩金币大踏步升值的春天来到了！

对贵妃醉酒彩金币的再认识（要点） 作者：shq008 时间：2003.1.16 1）东方文化的人文瑰宝。 2）无与伦比的精粹国币。 3）京剧艺术、贵妃醉酒、梅兰芳的完美结合已经孕育并继续孕育超乎想象的巨大历史价值与发展潜力。 4）早日拥有早日惊喜，天天拥有天天惊喜，年年拥有年年惊喜。

警惕恶意拉升引诱跟风的企图 作者：shq008 时间：2003.1.15 1）彩金币行情的整体跃升促进了市场的繁荣，但少数品种既非品牌又非龙头，既非大众喜爱又非量少品种，目前却被恶意拉升，引诱散户跟风的意图十分明显。具体品种请各位自行分析。 2）钱币市场从来就有一条板块轮动规律。就彩金、本金、彩银、本银、流通纪念币、纪念钞等板块而言，应当应用以下规律，自主发掘潜在热点：久牛必熊，久熊必牛；久涨必跌，久跌必涨；久硬必软，久软必硬；九上必下，久下必上；久热必冷，久冷必热。 3）根据上述两条分析，本人确定了近期的投资重点：[A]彩银板块，集中买进八仙过海方形彩色银币，因为该品种发行量只有10000枚；继续买进京剧艺术第一组一盎司彩银，因为该品种可与贵妃醉酒彩金币媲美。[B]流通纪念币板块，从信誉好的币商处买进部分价格超跌品种，整盒买进长城兵马俑。 [C]彩金板块，不管涨与跌，对贵妃醉酒永久持仓；在买进的品种中重点关注盘古、夸父、彩金马、吉庆、万象、幻彩观音。本人在6000元的价位上买进宝玉赋诗，过万元后不再买进。 [D]本银板块，买进历年的梅花形银币，K银马，一盎司龙凤银币。

快乐与悔恨腌制的小菜儿 作者：shq008 时间：2002。09。26 金银币投资投机活动是用快乐与悔恨共同腌制的一盘小菜儿。 投资投机没有永远的赢利，亦即没有永远的快乐；没有永远的亏损，亦即没有永远的悔恨。在这个金银币市场上，你的快乐可能是他人的悔恨，他人的快乐可能是你的悔恨。赢利与亏损、快乐与悔恨互为条件，我们每个人都在交替享用着这种快乐与悔恨的小菜儿。

当前的三种心态 作者：shq008 时间：2002。09。17 当前市场上有三种心态：（1）盼望金银币市价全面上涨。持这种心态的，一般是建仓较多的投资者与投机者，也包括一部分收藏者。（2）盼望金银币市价全面下跌。持这种心态的，一般是急于入市但又嫌价格过高的人士。（3）希望市价缓慢上涨，并且在总体上涨途中有涨有落。这是一种健康的心态。目前市场上大多数人具有这一心态。 注：我感觉这种状况在现在还有借鉴意义，所以虽然文章是嘉宾去年发表的，还是张贴出来！

金银币投资：要有前瞻性开放性思维 作者：shq008 时间：2002。09。28 投资者所建仓的金银币最终成为资产还是变为负债，其决定的因素是什么？从表面上看，主要因素似乎在于金银币品种选择的不同，但是，如果我们能够透过现象看本质，就会发现，决定一种金银币能否成为资产、能否带来赢利的主要因素是人而不是物，是投资者对某种金银币以及与之相关的各种知识的理解和把握程度，归根结底是投资者的思想观念、思维方式的不同。 人们的思维方式大致可以分为三类，一类是前瞻的、开放的思维方式，一类是守旧的、封闭的思维方式，还有一类是介于前两者之间的思维方式。思维方式的差异决定着现金流动的不同。比如，现在有些年轻人，他们在考入大学后便谋划毕业时找一份具有高收入的工作，然后买一幢宽敞明亮的新房子以备结婚。他们按照这一思维方式行事，于是在其资产负债表的负债一栏就有了“抵押贷款”的记录。抵押贷款在英文中读mortgage，源自法文中的“死亡”一词，意即为此而忙碌，直到死去。这类年轻人不仅要定期向债权人偿还债务，还要按月为新居支付物业管理费等各种费用，他们中的不少人从此陷入负债之中。可以说，这类年轻人的思维方式就不具备前瞻性和开放性。 在金银币投资领域，不同的思维方式同样支配着投资者的具体行动。徜徉于邮币卡市场，时常听到一些抱怨之声、悔恨之声、自责之声，他们有的是为在邮币卡市场上看不到机会而抱怨，有的是为曾经看到机会却没有把握住机会而悔恨，有的是为买错了品种而自责。这种看不到机会、把握不住机会、选错了投资目标的根本症结，就在于思维方式的错位，其结果只能陷入“抱怨——抱怨——抱怨”、“后悔——后悔——后悔”的循环之中。 思维方式的非前瞻性、非开放性，导致一些投资者总是畏首畏尾，优柔寡断，经常做出不够正确的决策。交际于投资者之间，面对市价升至2600元的彩金马，多少人为自己当初置每枚1300元的彩金马于不顾却选择价格相近的“杨门女将”而长吁短叹；面对每枚5500元彩金虎，多少人为自己当初在800元的价格面前“捂住钱袋子”而悔恨交加；面对29800元的错版“龙凤呈祥”方形银币，又有多少人为自己在该币6000元的价位时携巨款择其它而捶胸顿足！ 前瞻的、开放的思维能使投资者思路开阔、抓住机遇，能使投资者对自己所投资的品种不仅知其然，而且知其所以然。笔者前面所述的两位朋友，由于思维方式不同，因此他们虽然同时斥资34000元，却是一个买进40套达160盎司“京剧艺术”第二组彩色银币，一个买进10枚仅5盎司“贵妃醉酒”彩色金币。由于思维方式不同，因此前者当初认为“贵妃醉酒”彩色金币价格太贵，“投资这东西风险太大，远不如投资‘京剧艺术’第二组彩色银币保险”；后者综合分析了亚洲金融危机后国际市场黄金价格异动、有关梅兰芳题材的邮票及电话磁卡的市场表现、“贵妃醉酒”彩色金币与同题材邮票及磁卡的比价效应与社会影响等因素，认为投资“贵妃醉酒”才是上上之策。由于思维方式不同，因此前者购买的是负债，丧失的是机会，流失的是现金；后者购买的是资产，抓住的是机遇，赢得的是财富。投资者的思维方式是否具有前瞻性和开放性，其两种结果就是这样泾渭分明！ 综上所述，要做一个成功的金银币投资者，就需要懂得购买资产而不是购买负债；因为只有资产才会升值，只有资产才会确保现金的流入。要从金银币市场上买到资产而不是买回负债，关键是投资者具有前瞻性、开放性的思维方式；因为只有具备这种思维方式，才不会一味追求“便宜一些、再便宜一些”，“风险小一点、再小一点”，才能够最终成为金银币市场上的优胜者。

金银币投资：买资产不要买负债 作者：shq008 时间：2002-09-28 资产与负债两个概念，引自现代企业的资产负债表。此表采用资产和负债两方的平衡式，用于会计在定期核算时以货币形式总括地反映企业的资金运用及其来源情况。笔者将这对概念用于金银币投资领域，有助于更科学地反映投资者的现金流动情况。 资产与负债的区别，如同一位白领人士为赶时髦买进一辆家用轿车，除了节假日自己开车带家人出去转转之外，基本没有别的用途，而每个星期还要擦洗和保养车辆，每年都要支付很多费用。对于这位白领人士来说，他可能认为这辆轿车是他所拥有的资产，其实不然，他所拥有的只能是负债而不是资产。倘若将车子出租，使其每一天或者每个月都能带来金钱，那么这辆车子才是真正的资产。 在金银币投资活动中，资产是投资者所购买的能够升值和赢利的金银币，负债是投资者买进后不能升值甚至贬值、卖出时只能保本甚至亏本的金银币。2000年11月，笔者的一位朋友斥资34000元，以每套845元的价格买进“京剧艺术”第二组彩色银币40套，其后市价不断下滑，到2002年8月17日，该币在上海卢工邮币卡交易市场的价格仅为每套780元。至此，这位朋友的34000元投资已使其至少亏损2600元，他所持有的银币已经成了他难以割舍的负债。笔者的另一位朋友，当时同样斥资34000元，买进10枚“贵妃醉酒”彩色金币，在该币市价升至每枚9000元以上时，以9000元的价格如数卖出，使34000元的投资升水56000元，本利之和为90000元；此后他又用这90000元，以每枚6000元的价格再次买进该币15枚。目前，“贵妃醉酒”彩色金币的市场交易价格已达每枚13800元。这位朋友最初34000元的投资，不到两年就累计赢利173000元。 上述事例清楚地表明，在金银币投资过程中，造成负债的是那些给投资者带来现金流失的品种，成为资产的则是那些能给投资者不断带来现金流入的品种。 要做一个成功的金银币投资者，就需要懂得购买资产而不是购买负债；因为只有资产才会升值，只有资产才会确保现金的流入。要从金银币市场上买到资产而不是买回负债，关键是投资者具有前瞻性、开放性的思维方式；因为只有具备这种思维方式，才不会一味追求“便宜一些、再便宜一些”，“风险小一点、再小一点”，才能够最终成为金银币市场上的优胜者。