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为了缓解经济下行的压力，近几个月来国内货币政策在调整，基本上是宽松了再宽松，无论是降低存款准备金率，还是央行口头指导及要求增加民营企业的贷款等，都是如此。但是从11月13日央行公布的10月份的信贷增长数据来看，政府的这些政策目标的效应却没有显示出来。
10月份人民币贷款增加6970亿元，同比多增338亿元。分部门看，住户部门贷款增加5636亿元，其中，短期贷款增加1907亿元，中长期贷款增加3730亿元；非金融企业及机关团体贷款增加1503亿元，其中，短期贷款减少1134亿元，中长期贷款增加1429亿元，票据融资增加1064亿元；非银行业金融机构贷款减少268亿元。
从这些数据来看，10月份新增贷款6970亿元，按年虽多增338亿元，仍为一年新低，远不及市场预期的9045亿元，更比9月份的13800亿元快速缩减6830亿元，或下降的速度达49.5%。以贷款分类来看，企业贷款放缓的速度远快于个人贷款，考虑及10月份国庆长假的因素，非金融类企业贷款按年跌30%至1503亿元，与9月的6772亿相比，大幅下降78%；个人住户贷款则則按年升25%。
新增贷款表现不及预期，特别是企业贷款放缓速度这样快，这意味着企业投资欲望偏低。这既可能是中美贸易对国内经济负面影响提早显现，也可能是国内企业对国内未来经济的信心不足。不过，仅是看一个月数据还不能说明多少问题，如果未来几个月的情况也是这样，这可能是中国经济下行的风险在进一步增加。所以，在未来几个月，无论是货币政策还是财政政策，政府还会推出更多的刺激经济增长的政策。
国内银行企业信贷快速减少，还有可能是商业银行的风险意识进一步上升而不愿意好的价格把贷款给中小企业。从银行信贷分类增长的情况来看，企业信贷增长是快速下降，但个人或家庭信贷增长的情况还是处于快速增长中。个人信贷增长不仅占整个银行信贷增长80%以上，而且个人信贷增长速度也高25%以上。这说明国内个人加杠杆速度还在加快，并没有由于外部原因减弱。
个人信贷还在快速增长，企业信贷增长突然下降也可能是价格机制的问题。因为个人信贷多以是流入房地产市场。个人银行信贷利率不仅有政策规定，而且房价上涨时，银行都会把这种贷款看作是优质资产，银行更有意愿向个人发放住房按揭贷款。企业的情况则不是这样。银行随市场定价，如果是中小企业，尤其是没有抵押物的中小企业，其贷款利率可能会定得很高。在经济面临增长下行的压力下，中小企业没有意愿借高成本的贷款增加未来投资的。估计这可能是国内企业信贷增长放缓的重要原因。
就目前中国的情况来看，中国经济的金融化，中国金融市场的银行化，这是不争之事实。在这种情况下，中国社会的财富早些时候是流向房地产企业及房地产投机炒作者，流向地方政府的土地财政。目前的情况有所变化，整个社会的财富主要是流入国内银行，财富及风险流向了一直在加杠杆的国内居民。
早些时候全球权威杂志英国《银行家》（The Banker）发布2018年全球1000家大银行榜单。这个榜单的前4位是中国四大行：中国工商银行、中国建设银行、中国银行、中国农业银行。对于这个榜单，在2000年时，这1000个大名单中，中国仅仅只有9家银行上榜。到2018年，这个数字已经高达131家银行，在到整个榜单十分之一以上。有媒体认为是中国银行业的强大，但却没有看到这是中国经济金融化、银行化。
还有，2017年，国内有近3500家A股上市公司，一年赚了利润为3.3万亿，其中26家银行，就占到1.39万亿！这是什么概念？银行业用7%的企业数，赚了42%的利润，银行的赚钱能力是其他上市公司的近100倍！所以，在短短的时间里，国内银行业资产快速增长。2018年，中国银行业资产已经达到了245万亿元，并不多是中国GDP的3倍。中国银行总资产也超越美国、日本、欧洲。这些数据说明了什么？说明了中国经济的金融化、银行化已经十分严重了。政府说是放出的信贷流入了实体经济，但实际上回流到银行业，回流到国内的金融业。这与2008年美国金融危机之前欧美国家的情况十分相似。整个经济的金融化！
那么国内银行业赢利水平如此之高，国内银行业如此赚钱，是不是国内银行业经营效率全面提高的结果？非也。因为，就目前国内金融市场来说，特别是银行业来说，看上去是市场化运作，银行的业绩完全在于经营效率提升，但实际上政府不仅会向银行注入实质性资源，更多的会向银行业注入政策性资源，从而让国内银行轻易地获得高利润。有这样的机制，整个社会的财富岂能不流向国内银行业手中？所以，如果没有重大的金融制度改革，如果不改变中国经济的金融化及银行化倾向，那么要增加中小企业的信贷或中小企业有愿意增加信贷，这是不可能的。从10月份的信贷增长情况已经显露出这些严重问题
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爱心天使
Post By：2018/11/15 7:54:00
