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泉友社区☆ 海阔天空副版 ☆『 财 经 纵 横 』 → 美国经济正处于最危险的时候,大家要注意投资风险!


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主题:美国经济正处于最危险的时候,大家要注意投资风险!

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hnmxy
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等级:版主 帖子:82329 主题:15008 积分:156373 精华:12 注册:2006/2/12 10:01:00
美国经济正处于最危险的时候,大家要注意投资风险!  发帖心情 Post By:2019/11/2 12:11:00

 最近一段时间,美国的经济出现了重大的问题,货币政策不断的调整,力度非常的大:

  1、美联储重启购债。

  10月11日,美联储发表声明,从10月15日开始重启买入美国短期国债,首月购买600亿美元,至少延续至明年第二季度。

  我简单计算下,就按照每月购买600亿美元计算,到明年6月份,那么就是9个月,大概回购国债5400亿美元。

  这个是什么意思?

  2008年美国发生了次贷危机,大量企业倒闭,大量员工失业,导致失业的人不敢消费、有钱的人不敢投资(生产出来商品也卖不出去,所以不敢投资),大量的钱都成了死钱,市场上严重缺钱。

  这个时候,美国为了刺激经济发展,就必须要向市场上投放一些钱,保证经济不崩溃!

  举个简单的例子:我是公司的老板,公司每年保持正常运转需要100亿,只要我保持正常生产,那么员工就能拿到工资,经济上就没有问题。现在我的这100亿美元突然被人给偷走了,我的公司没有办法运转下去了。

  公司没有办法运转,工人就会失业,失业了他们就没有钱去购买商品了,都不购买商品,其它生产商品的企业也就活不下了,最终就会像“多米诺骨牌”一样,导致整个经济大萧条。

  这个时候怎么办?

  为了保证经济的发展,国家只能印100亿美元给我,让我的工厂继续运行下去,这样大家才能都有钱赚,才能保证不崩溃。

  我们公司的100亿美元不是被人给偷走了吗,偷走后,他在短时间内肯定不敢拿出去消费的,而我也肯定是要会报警的,最终也肯定能找回来这100亿的,等我找回来这100亿,国家再把印给我的100亿美元再收回去。这样既能保证经济的平稳发展,也不会让市场上的钱变多导致物价飞涨。

  2008年美国发生次贷危机,大家都不看好经济发展,所以大量的钱都成了死钱(这个就和我们上面的例子里的钱被偷后不敢拿出去花是一个意思),市场上严重缺钱,为了保证市场上有足够的流通货币,美联储不得不印了大量的钱,这样经济就会慢慢的好起来,那些“死钱”慢慢的也会恢复流动。但是,当死钱都流动起来的话,市场上就会多出很多的钱,物价就会飞涨,这同样也不利于社会稳定,所以美国政府要根据“死钱”恢复的程度逐渐的收回当初印的那些钱。

  比如,美国发生次贷危机后,有1万亿美元成了死钱,这个时候美国政府就必须印1万亿美元,这样才能保证经济的正常运转。有人一看经济正常了,那么他就会把存的钱拿出来投资和消费了,假设这个时候市场上多出了2000亿美元,那么美国政府就必须要收回2000亿美元,否则就会出现“钱多物少”的状况,物价就会大幅度上涨。

  随着经济的不断恢复正常,美国政府也就慢慢的把当初多印的1万亿美元给收回了,最终经济正常了,物价也保持稳定,市场的钱并没有增多。

  2008年美国发生次贷危机,美国政府为了救那些破产的公司,陆续印了4万亿美元给了这些公司(主要是购买这些公司的股票),这样这些公司就不会因为缺少资金而倒闭,就能继续保持生产,经济也不会出现大问题。随着美国经济的不断好转,原本的一些死钱就陆续的开始参与流动了,这个时候美国政府再卖出一部分股票,收回一些现金,这样市场上的钱就不会增多,物价也不会上涨……

  如果美国能把当初多印的钱都完美的收回来了,那么就证明美国完全的消化了2008年的次贷危机!

  这个过程就叫做“缩表”。

  我们都知道美国政府是没有印钱的权力的,它自己也都是“入不敷出”,更没有钱去救助那些企业了。所以,美国政府只能找去美联储,让美联储印钱(美元的发行权在美联储手中)。

  但是美联储也是不能随便印钱的,美联储每印1美元都需要有1美元的资产做抵押,否则美元就是凭空出现的,大家就不会信任美元。

  举个简单的例子:假设我有一套房子,值100万,我现在印100万的钞票,那么大家就敢用我的钞票,因为我的房子值100万啊。但是,如果我一分钱都没有,我印100万的钞票,谁敢要?

  美国政府想要美联储印钱,那么就要把自己的资产抵押给美联储。

  美国政府的资产是什么?

  美国国债!

  美国政府打个欠条给美联储,这个“欠条”就叫做“国债”,然后美联储开始印钱。

  或许有人会问:如果美国政府打欠条给美联储,美联储就给美国政府印钱,那么美国政府岂不是永远有钱用(想打仗、想发福利等就找美联储印钱),想打多少欠条就打多少欠条?

  没有那么简单!

  美国政府不是企业,它自己是没有收入的,它的收入主要来自税收,所以美国政府发行的国债实际上是以自己的税收做抵押的——如果美国政府打的欠条严重超过了税收收入,那么美联储是不会给它印钱的,如果强制印了美国老百姓也是要闹事的,那等于稀释了他们的财富!

  再简单的举个例子:我每年收入10万,我找你借3万,你会不会借我?肯定会的啊,因为几个月后我就能还你。但是,如果我找你借500万呢?你肯定不会借我的。

  美国政府以自己未来的税收收入作为担保也是有一个限度的。

  不管怎么样吧,反正最终美国政府找到美联储,给美联储打了一个4万亿的欠条,美联储就印了4万亿美元给美国政府。

  然后,美国政府就拿着那个4万亿美元去救助那些破产的公司了。

  那么美联储呢?

  美联储多印了4万亿美元,换回了一张4万亿的美国政府的欠条,所以它还要把欠条抛出去,把多印的4万亿美元收回来啊。

  如果美联储把欠条都抛出去,把当初印的钱再收回来,那么就等于没有美联储啥事了——这个过程就是“缩表”。

  本来我一分钱没有的,但是我找你借了10万,那么我的资产是10万,负债是10万。现在,我把借你10万还给你,我的资产是0,负债也为0,我的资产负债为0,资产和负债都缩小了——这就是“缩表”。

  美联储给美国政府印钱是为了防止经济危机导致美国崩溃,当美国经济变好了,美联储就要把多印的那些钱收回来,否则,市场上就会到处是钱,物价飞涨。

  大家看看下面的图:美联储从2008年开始大规模印钱,到2014年结束,一共进行了三次大规模的印钱(QE),美联储的资产负债表由0.5万亿美元左右增加到4.5万亿,也就是说美联储多印了大概4万亿美元。在大量美元的刺激下,美国经济开始逐渐的变好。在2017年9月的时候,美联储开始陆续回收多印的钱。

  原本美国打算一直缓慢缩表到2020年,将负债缩小到2.5万亿美元。但是,在2019年3月的时候,在美联储仅仅将负债缩小到3.8万亿美元的时候,就又放弃了缩表计划。

  也就是说:美联储非但回收的美元数量没有达到要求,而且停止缩表的时间也提前了很多。

  这说明了什么?

  说明了两点:

  第一,美国经济至今还没有摆脱2008年次贷危机的影响。

  当初发生了经济危机,市场上出现了大量的“死钱”,为了保证经济发展,美联储陆续印了4万亿美元,如果经济恢复正常了,就要把这4万亿美元收回来,否则就会导致物价大幅度上涨。然而,直到现在,美联储也没有把当初多印的4万亿美元收回,这就说明美国仍然没有摆脱2008年次贷危机的影响!

  当然了,考虑到经济增长、通货膨胀等因素,美联储不需要完全收回4万亿,根据美联储的计算,将负债缩小到2.5万亿就可以了——每年通胀设定在2%,经济增长率3%,再加上美元是国际货币,国际贸易增长对美元的需求也会增加,所以即使没有次贷危机,美联储每年也需要印很多的货币,所以回收的钱要少于4万亿。

  第二,现在的美国经济又出现了非常严重的问题。

  原本美联储打算到2020年结束缩表的,但是2019年3月份就停止了缩表,非但金额没有达到,而且时间也大大的提前了。

  美联储非但提前停止了缩表,而且再次重启了购买美国国债的操作!

  10月11日,美联储发表声明,从10月15日开始重启买入美国短期国债,首月购买600亿美元,至少延续至2020年的第二季度。

  这其实等于是美联储再次开动印钞机。

  美联储再次购买国债,就等于把手中的钱再次变成欠条,将大量现金投放到市场上。

  这说明美国市场上又开始大量缺钱了,大量的钱又成了死钱,流通货币的数量不足以支撑经济稳定发展——只有在经济非常差的时候,大家不敢投资、不敢消费,钱才会成为死钱!

  事实上,美联储不仅仅停止了缩表、重启了印钞机,美联储还有很多其它的货币刺激政策。

  2、美联储加大了隔夜回购金额,向商业银行注入更多的货币。

  商业银行是如何生存的?

  老百姓把钱存到银行,然后银行把老百姓的钱贷给需要钱的企业,这个利息比存款的利息要高,商业银行就依靠这个利息的差额生存。

  比如,你把钱存银行的利息只有2%,但是企业从银行贷款的利息是4%,这中间的差额就是商业银行生存的空间。

  大家把钱都存到商业银行,如果银行把你存的钱都贷款出去,一旦有个风吹草动,有些人急需用钱,银行没有钱怎么办?

  为了防止商业银行为了获得更多的利息把所有的钱都贷款出去,各国央行都要求商业银行留一部分钱存在央行里,这个就叫做“准备金”!

  老百姓把100块钱存到商业银行,商业银行就要拿出一部分钱交给央行保管,以备不测——老百姓存100块钱,商业银行交给央行12块钱,那么准备金率就是12%。

  9月份,美国商业银行之间隔夜回购率达到了10%,这说明美国商业银行都没有钱了。

  关于这点,我们就不多说了,因为前几天刚给大家普及过这个问题,没有看过的朋友可以点击《这一次,中美贸易战应该是真的结束了》。

  为了缓解商业银行的“钱荒”,美联储利用自己手中的准备金或缩表回来的美元,进行了隔夜回归,共向市场上投放了5220亿美元,折算成人民币大概是3.7万亿——这是美联储11年来的首次重启隔夜回购。

  5200亿美元的隔夜回购,5400亿美元购买国债,加起来就是1万多亿美元,大家可想而知美国市场上有多么的缺钱!

  缺钱的根本原因就是:大家都不敢消费、不敢投资,经济已经差到极点了,如果美联储不向市场上投放大量的钱,就可能再次爆发像2008年那样的经济危机。

  不仅仅是隔夜回购、购买国债,美联储还开启了今年的第三次降息!

  10月31日,美联储宣布年内第三次降息,将联邦储备基金利率下调25个基点,降低至1.5%-1.75%区间。

  原本美国是打算到2020年结束加息模式的,但是美国非但没有加息到2020年,反而在2019年就开启了降息模式,而且连续降息了3次!

  降息的主要目的就是让鼓励企业贷款扩大生产(贷款利息降低了),让大家不把钱存起来(存款利息降低),拿出来消费。

  大家来看看美联储的基准利率走势图:美联储刚结束加息模式,紧接着就进入了降息模式!

  这说明了什么?

  这同样说明了美国的经济出现了重大问题,否则绝对不会在如此短的时间内就开启降息模式!

  这就好像我率领大军去攻打你,千辛万苦的把大军拉到你的城池前,结果还没有来得及安营扎寨,就又立刻撤兵了!

  按照正常的道理,如果美国的经济有过热的趋势,美联储不断的加息,让经济恢复冷静,经济发展找到一个平衡点以后,会在那个地方稳定很长一段时间,利率也不会再调整,如果经济再变差了,再开启降息模式,慢慢促进经济正常。

  然而,我们看到的不是这个模式,而是极端模式:刚结束加息模式,就开启了降息模式。

  这就说明美国的经济由过热一下子就又过冷了!

  是什么原因导致美国经济刚过热就又过冷了?

  根本原因就是:特朗普对中国发动了贸易战。

  美联储加息和缩表本来就会让美国的经济变冷,特朗普又在这个基础上对中国发动了贸易战,在这双重打击下,美国的经济一下子就冷过头了,从而导致如今这个极其被动的局面!

  我们都知道经济是有滞后性的,在今年9月份之前,美国的经济数据表现的还可以(特朗普一直在吹嘘),但是现在各方面数据就都非常的难看了!

  2019年9月,美国制造业PMI跌破50%,10月仅为47.8,创10年来的新低;三季度,美国经济增长率同比增加1.9%,而通货膨胀率为1.7%——也就是说,美国经济增长基本被物价上涨给抹平了。

  然而,我想说的是:现在还不是最坏的时期,最坏的时期还没有到来!

  2018年3月美国发动和中国的贸易战,美国的企业在加征关税之前开始大量囤积商品,这在一定程度上刺激了中国经济和美国经济的发展,导致各方的经济数据没有那么难看!

  但是,这种“好看”的数据是透支了未来的!

  举个简单的例子:原本我每个月从你那进口100万商品,现在国家说马上就要加征高额的关税了,那么我肯定会在加征关税之前从你那加大进口——用一个月的时间从你那进口1200万的商品。

  这样,你的经济数据会很好看,我的经济数据也会很好看。

  但是,当我完成从你那进口1200万,那么这一年我就不用再进口,后面大家的数据会越来越难看!

  现在,这种“难看”正在逐步的显示出来,即使在三季度和四季度中美贸易战停了,经济数据也会非常难看,因为大量的美国企业已经提前备足了货,不需要再进口了,而中国企业的营业额也会大幅度的下降。

  在四季度,中国的经济也会遇到很大的难题,大家千万要避开股市——四季度会有很多公司要爆大雷的!

  实际上,三季度已经有很多公司爆出大雷了!

  四季度的“雷”,会更大!

  虽然中美贸易战大概率在今年结束,但是即使结束了,也建议大家避开股市,因为上市公司四季度的雷会在明年1月-4月左右才会集中爆发!

  按上交所规定,上市公司年度业绩变动超过50%应该在1月底进行业绩预告,而正式发布年报的时间大概是4月份。

  也就是说1月份会有一大批的企业会预告暴雷,4月份还有一大批的企业要正式暴雷!

  所以,在明年4月份之前的这段时间内,大家要注意投资风险!


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