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泉友社区☆ 海阔天空副版 ☆『 财 经 纵 横 』 → 内外夹击,中小银行寒冬来临!


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主题:内外夹击,中小银行寒冬来临!

帅哥哟,离线,有人找我吗?
hnmxy
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内外夹击,中小银行寒冬来临!  发帖心情 Post By:2019/10/23 13:39:00

 A

  “我的存款能不能退钱?你们是不是卖的假产品?”

  一大早,银行理财经理小李的手机就被客户打爆,多数都是来询问自己是否买到了假的结构性产品。

  初入行理财经理的小李此时难以招架,只能不断跟客户解释银行信用可靠,不会卖假结构性存款,这样才逐渐平息了客户的疑问。

  结构性存款——一个复杂的名词已经让很多人琢磨不透了,还有假的结构性存款?更让人摸不着头脑。

  小李刚入行不久,也并不是特别清楚自己卖给客户的理财产品究竟是怎么构造的,只知道个大概,里面似乎有着复杂的机理,真的结构性存款都已经让人难以理解了,还来个假的?

  小李接完一通电话,叹了口气。

  B

  什么是结构性存款,什么又是假结构性存款呢?就由笔者来给大家解释一下。

  与理财产品类似,许多大行,都有销售结构性存款。到了银行跟理财经理提出要购买结构性存款的要求,一般就会有专人对接。

  一般来说,国有五大银行的机构性存款都是比较可靠的,原因在于五大行嘛?国家兜底,风控比较严格,不会干出格的事情。

  真正的结构性存款目的是给客户提供浮动的收益,通常收益率要高于普通存款2%-4%。而且通过产品的构造和设计能够达到基本保本的目的。

  可靠的“五大行”

  结构性存款通常由基础资产+衍生品两部分构成,第一部分是基础资产:比如100万资金,拿90万买国债,能够获得一年约2.55%的固定收益,定期获得利息后将利息用于衍生品投资,扩大收益规模。

  第二部分就是增强收益的部分,拿剩下的10万以及债券投资的利息用于投资于期货或者期权,以期通过期货和期权市场的高杠杆性获得增强收益。

  下图就是某正规银行构造的真的挂钩黄金看涨的结构性存款。年化收益率预计在2%-7%。产品通过投资黄金衍生品获得超额收益。

  通常这类产品带有一定条件,若能满足条件(比如下图的黄金在敲出观察日大于期初收盘价的102%)则期末能够获得报本年化收益4.8%。若未触发条件,收益则可能在2%-7%浮动。

  C

  五大行的正规结构性存款已经介绍了,现在,来给大家科普科普披着结构性存款外衣的李鬼了!

  中小银行,尤其是城商行和地方银行给出的结构性存款就不一定了,这时候投资者需要多一个心眼,尤其是有些理财经理用高息来诱惑,比如存款一年快赶上P2P的5%-8%的保本年化收益,这种可能就会是假的结构性存款。

  假的???不都是银行吗?不都给利息吗?

  其实原理很简单。许多小银行,比如市级银行,其实是没资质搞衍生品的,即,人家没资格买黄金等东西来炒来增加收益。

  小李通过一位在另一家五大行设计产品的同学小王了解到,为了追求高收益,这些小银行就把这部分钱拿去炒房、炒股去了,甚至,还投向了灰色地带的消费贷,甚至X2,压根就没有底层资产。这,就是所谓的假结构性存款的玩法。

  毕竟,实体经济生存困难,哪里来高利润呢?目前也只有这些领域等能够给出足够的利息空间。

  但在中央强调“房住不炒”,以及严控股市上涨空间的情况下。多地房市出现回落,股市经过上半年的炒作后,亦出现了回调……

  “一旦股市和房市价格出现大幅回落,进去的资金可能会被闷杀,严重的话就会造成投资的资金拿不回来,储户的存款就可能受到损失,银行的兑付可能就会出问题,进而引发严重的信任危机,甚至可能造成挤兑和银行破产,更严重的话可能是触发金融危机的第一张倒下的多米诺骨牌。”

  小王同学文绉绉地给小李分析道。

  小李倒吸一口凉气,毕竟,股市和楼市的寒冬他可是深有体会。

  D

  这不,银监会的“突发消息”已经震动中小银行界了。

  10月上旬,银保监会办公厅在官网发布了《关于开展银行保险机构侵害消费者权益乱象整治工作的通知》(以下简称“通知”),通知在银行业侵害消费者权益乱象方面,点名提到了假结构性存款:“结构性存款假结构,替代保本理财,或按保本产品宣传销售”,要求对该乱象进行限期整改。

  巧的是,文件发布的前一天,一则“浙江已叫停假结构性存款”消息流出,但浙江银保监局相关工作人员立即辟谣,表示浙江银保监局未专门发过“叫停假结构性存款”的文件——

  但在贯彻落实银保监会有关结构性存款业务的监管要求中,确实通过窗口指导、治理乱象等方式,督促辖内银行业金融机构规范开展结构性存款业务。

  咳咳,还是在整顿着呗。

  小李联想到9月初浙江银监局严查消费贷资金违规流入股市和楼市的消息。当时也是各大媒体放出消息,然后官方又马上紧急辟谣,典型的官方放风看效的套路。

  小李对此已经具有了一定的敏感性,因为自从公布严查消费贷资金流入股市的消息后,当时买入的股票一路向南。

  辟谣也未能改变市场下行的节奏。看看自己满屏飘绿的重仓股票,小李自嘲道,虽然亏钱,但是好歹也涨了教训,对于复杂消息面,以后也会有点敏感度了。

  小李直觉,从浙江官方紧急辟谣来看,这事儿远没有那么简单。

  E

  存款利率近年来逐步下降,越来越低,央行一年期存贷利率已经降到1.4%水平。

  比如,存一万块在银行,一年只能拿到140块的利息,这比余额宝是低太多了。

  事实上,如今的余额宝,利率也是达到了历史新低,年化利率也仅为1.5%左右,毕竟余额宝基本上是和存贷利率挂钩的。

  这使得高收益的理财产品和结构性存款受到追捧,许多有头脑的家庭都琢磨着把钱拿去买理财产品和结构性存款,尤其是在P2P被彻底清理出市场后。互联网金融不靠谱,我亲自上银行网点去存款或买理财总靠谱了吧?

  但自2018年4月,资管新规出台之后,理财产品市场迎来巨变。

  保本保收益的理财产品成为历史,打破保本和刚性兑付之后,也意味着银行理财不再稳赚不赔,投资者不能再“闭着眼睛”购买理财产品。

  在这样的背景下,具有保本特点的结构性存款成为了银行推出的重磅产品,一上市就受到市场追捧。

  只是没想到,小银行们见大银行顾客盈门,眼红了,也打肿脸充了胖子,搞起了李鬼结构性存款。

  打肿脸充的胖子,终究是假胖子。一旦到了装不下去的极限,那就是连环爆炸……

  如今啊,经济下行,制造业萎靡不振使得不少中小银行压力山大,民企倒闭潮出现。这一点在银行工作的小李感受最深。在来银行之前,他在一家民营制造业企业工作,做服装对外出口贸易。

  2018年年中中美贸易摩擦开局,一直以来依赖出口的企业突然订单中断,部分已经成交的订单遭到违约,这使得企业资金链一下骤然紧张,工资拖欠成了家常便饭。

  小李不得不辞去工作,托人找关系进了银行做了理财经理,但也是压力山大,但相比拿不到工资,还是好了很多。

  但小李的银行属于中小银行,在地方虽然有一定名气,但从实际情况来看,经营也并不乐观。

  汇率问题事关经济增长

  民营企业资金链紧张,银行也不愿意放款,虽然央行放松了银行的贷款坏账的要求,但从实际情况来看,贷款难依然是很大的问题,即使贷到了款,可较高的利率也使得企业非常还款非常为难。

  “我一年辛辛苦苦,利润率也就2%,还可能到不了,银行要收5%多的贷款利率,这怎么还的上嘛?”小李还记得刚来银行的时候一个企业主跟他抱怨。

  国家也在采取措施解决之一问题,2019年,央行进行利率市场化改革,实行新的贷款利率机制,将房贷利率和实体贷款利率进行分离。房贷利率维持高位的同时,引导实体经济贷款利率逐步下行,进一步刺激实体经济,是一个系统性的利好。

  银保监会副主席周慕冰出席国新办举行的国务院政策例行吹风会

  由于房贷利率高企,资金并不会选择流入房地产。同时,实体经济贷款成本降低。对于实体经济复苏是有好处的。

  但这样的利率制度对商业银行来说并不是好事,因为这样的制度会造成存款和贷款的利率差(简称存贷息差)收窄,比如商业银行本来揽储的利率是1.5%,房贷的利率为4.5%,中间4.5%-1.5%的存贷息差就是商业银行的利润。

  但目前贷款利率假设到了3.5%,那么商业银行利润率就要降低1%的空间,这对于目前极度以来存贷息差作为利润的商业银行将会损失巨大的利润。

  这也意味着对于中小银行而言,就得找到新的赚钱点了。嗯,比如今日的主角——假结构性存款。

  数据显示,国内银行盈利大部分来自净息差,中间业务收入占比较低。五家国有大行的中间业务占比不到20%,中小银行的中间业务占比更小,所以压力很大。

  但这样的安排对于实体经济是有好处的,虽然措施出台得晚了一些,但毕竟是有实质性的措施,中小企业贷款利率高的问题也将得到一定程度的缓解。

  但从银行从业者的角度看,银行坐享存贷息差躺着赚钱的好日子将到头了。

  中国银行和小银行代表常熟银行股市K线走势出现严重分化

  与五大国有银行不同的是,中小银行存在先天性不足,毕竟很少有人会选择到中小银行开户和存款,存款不足也意味着银行能够贷出的款亦有限,这意味着中小银行必须花更多的精力在吸引存款上。

  没有存款就不能发贷款,不能发贷款就没有收入,这也是中小银行必须非常努力去吸引存款,甚至不惜冒风险做假结构性存款的根本原因。

  从股市上,中小银行的股价与国有银行已经出现明显分化,国有行坚挺,甚至上涨,中小银行趋势向下,偶尔反弹。资本市场对于银行业分化未来的发展趋势做出了自己的判断。

  F

  内忧未除,外患再起。

  10月15日,中国政府网公告,国务院总理李克强日前签署国务院令,公布《国务院关于修改〈中华人民共和国外资保险公司管理条例〉和〈中华人民共和国外资银行管理条例〉的决定》,自公布之日起施行。

  条例不仅放宽了外资的对于银行的控股比例的时间提前到2020年,还进一步放宽对外资银行业务的限制,允许外商独资银行、中外合资银行、外国银行分行从事代理发行、代理兑付、承销政府债券以及代理收付款项业务。

  此外,还将外国银行分行可以吸收中国境内公民定期存款的数额下限由每笔不少于100万元人民币改为每笔不少于50万元人民币,并取消对外资银行开办人民币业务的审批,这意味着外资银行揽储的能力和额度将大幅提升。

  “外资行本身的风险管理能力就比较优秀,利率比国内行低不少,即使在房贷利率整体上浮的情况下,外资行的利率都能够打8折,首套都能够打7折。要不是放款时间比较长,我等不了,否则肯定选外资行了。”小李的刚买房的同学小张对他说。

  据北京地区监测的30家银行分(支)行中,包商银行仍然是停贷状态,汇丰银行的首套房贷利率降至基准水平,其他银行全部执行基准上浮10%;二套方面,主流贷款利率为基准上浮20%,外资银行稍微有优势,存在最低执行基准上浮10%和15%的情况。

  外资银行对进入中国似乎已早有准备,今年3月,北京银行发布公告称,该行拟与荷兰国际集团全资子公司ING Bank N.V.共同出资30亿元发起设立中外合资银行,ING Bank N.V.持股51%,北京银行持股49%。这意味着我国或将迎来首家外资控股的合资银行。

  荷兰国际集团

  可以预见,未来外资合资及独资银行将越来越多,对于目前本身就缺乏竞争力的中小银行来说无疑是雪上加霜。

  但是中央对外开放的意图似乎是在倒逼银行转型,毕竟,银行已经舒服了太多年了。

  银行的利润太高,已经导致实体经济怨声载道,再不整治,一旦实体经济大面积趴下,银行业也将首当其冲,难以独活。

  与著名的“鲶鱼效应”有异曲同工之处

  从浙江监管局的“畏首畏尾”来看,目前监管层态度亦是非常矛盾。

  虽然监管严是好事,可没准举手投足间人家就被掐死了,尤其是地方政府与地方银行又有说不清楚的复杂利益关系。可不动手的话,咳咳,又怕捅出更大的篓子。

  无奈之下,这将监管局的打压行为更像是对银行的提前警示,毕竟谁也担不起银行挤兑甚至倒闭的责任。

  G

  如今的地方政府骑虎难下,但凡事必有因,回顾历史,目前的结果可能看似纠结,但其因确早已种下。

  利率市场化在十年前已经开始逐步推行,在近5年取得了显著的效果。

  2015年5月1日,《存款保险条例》正式实施打破了银行不能倒闭的历史。根据规定,凡是在央行登记的银行,其存款均受条例的保护,不存在不赔的情况。但最高偿付限额仅有50万元,也就是说,一旦出现风险,超出50万元的存款部分将再清算后按照结余比例清偿。这意味着银行破产在现实中已经完全可能。

  随着国债期货上市及外资入场大规模布局中国金融业,未来的中国金融业将面临巨变。银行业的好日子结束,在经济下行压力逐步增大,贷款违约率大幅提升同时,中小银行的苦日子已经完全来临。就看谁先做那个爆炸性的案例了。

  “趁着现在还年轻,还是应该多学点东西。”

  小李在忙累了一个白天后,准备继续参加晚上的金融知识培训。

  “天怎么冷的这么快啊!要入冬了吗”,一阵寒风吹过,小李打了个喷嚏,消失在茫茫夜色。


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