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泉友社区☆ 海阔天空副版 ☆『 财 经 纵 横 』 → 确认!新一轮信贷宽松周期到来!我们怎么办?


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主题:确认!新一轮信贷宽松周期到来!我们怎么办?

帅哥,在线噢!
hnmxy
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等级:版主 帖子:80386 主题:14758 积分:134768 精华:12 注册:2006/2/12 10:01:00
确认!新一轮信贷宽松周期到来!我们怎么办?  发帖心情 Post By:2019/3/11 11:57:00

 上至粤港澳大湾区建设/雄安新区京津冀协调发展/长三角一体化等国家战略,中至地方政府加大专项债发行支持高铁/地铁/市政桥梁等基础设施建设,下至银行信贷更多的流向民营中小微企业和居民消费……种种迹象表明,新一轮信信贷宽松期正在到来。

  钱将流向哪里?在这一趋势下,我们该如何应对?

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  信贷在宽松

  对于国家的宏观战略、政策方针,不管是早晚买菜跳着欢乐广场舞的大妈,还是通过网络了解天下事的办公室职员,甚至纵横一线、最贴近市场的小老板/小企业主,总会觉得高高在上、难以理解。

  就比如信贷宽松,大家可能会隐约感觉钱多了、钱要来,可又说不出个所以然来。

  但是,凡走过,必有痕迹。我们就通过大基建、地方债和实体信贷来论述,为什么新一轮信贷宽松期正在到来。

  大基建归来。近一两年即将全面实施的国家战略有:雄安新区大规模实质性开工、粤港澳大湾区建设、将于今年上升到国家战略的长三角一体化规划。

  国家战略意味着什么?意味着大规模的基础设施建设——道路、桥梁、城轨、电力、高铁……是的,大基建正在归来。

  只通过液晶屏看新闻报道当然感触不到,但若你去施工现场——深圳的前海、雄安新区的工地、各地施工忙碌的高铁线……大基建的威力方能震撼到你。

  大基建的钱来自哪里?很大一部分来自银行、来自信贷……是的,大基建就是印钱。

  ▲雄安新区即将进入大规模实质性开工阶段

  地方债加速。为保增长、稳投资、补短板,去年下半年,中央就要求地方政府加快1.35万亿专项债的发行,而今年初,中央更是提前下达1.39万亿地方债的发行。地方债发行的目的是什么?搞基建啊。高铁网/公路网中的地方区域段部分、省会城市/中心城市的地铁建设、地方上的水利河流/公园绿化/道路桥梁等等。

  其实这个感触也简单,只要在上下班的途中、平时逛街购物的时候、周末外出休闲的间隙……你看到的工地围挡、地铁施工、桥梁搭建、塔吊站立等大多是地方债的功劳。你以为是政府的钱在建设,其实钱来自地方债。

  地方债的钱来自哪里?很大一部分来自……银行信贷。

  实体信贷。去年以来,政府开始大力鼓励银行等金融机构向实体企业、民营企业、中小微企业发放贷款,并数次降准和定向降准、创设TMLF和CBS、要求今年国有大型商业银行小微企业贷款要增长30%以上……还于前些天提出了“金融供给侧改革”。而这些都是信贷宽松的具体实施。

  大家的最直接感受是什么?是不是信贷推销电话更多了?信用卡更易提额/更易申办/分期优惠更多了?是不是觉得贷款更容易了?放款速度更快了?利率上浮也在下降……深圳部分银行的二手房按揭贷款首套最低的只上浮8%。

  竟然信贷松了、钱多了,那钱会流向哪里呢?

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  钱将流向哪?

  很多人不了解钱是分类的,一类是存量的钱,就是市场中正在流通、已经存在的钱;另一类是增量的钱、是新增加的钱,其实也就是信贷(银行贷款),贷款刚一放出(刚被创造出来、第一次流通)属于增量的钱,随后进入市场流通、也就变成了存量的钱。

  政府一直在强调本轮信贷宽松并非“大水漫灌”、而是“定向滴管”,其实就是强调增量钱(贷款)的去向。增量的钱去向哪?去向实体经济、去向民营/中小微企业、去向居民消费(贷款买车/装修/旅游/手机家电消费等)。

  政府一定程度上能影响(控制)信贷(增量钱)的去向,但很难控制住存量钱的去向。

  你贷款100万买了辆豪华轿车,这是增量(信贷)的钱流向了消费,可因你这笔消费(也就是信贷)而赚到钱的4S店员工、汽车厂家的员工、及其相关的其他人员(信贷审批人员/拉运汽车的物流人员/设计研发人员等)怎么消费,政府是无法管控的——他们可以买房、可以买股、可以买P2P、可以对外放高利贷……虽能限制,如限购买房,提高股票开户门槛等,但影响有限。

  所以政府对钱的流向控制最多一次,即信贷的流向。一旦新钱(增量的钱)变成老钱(存量的钱),钱会流向哪里就由不得政府了。

  钱会流向哪里呢?无非是两大类:一类是消费、一类是投资,前者就是吃穿用行,后者主要就是楼市/股市了。

  消费。几乎可以肯定的是物价会上涨。

  楼市有限购限贷调控,股市会打击配资/信贷加杠杆,信贷宽松出来的钱去哪呢?最好的去处、也是政府鼓励的去处就是消费啊,所以会引起物价——食品/衣着/交通/旅行/教育等价格的上涨。

  一些产能过剩、能机器自动化生产的标准化商品,如牛奶/米面/食用油/衣服等商品价格涨幅会小,但稀缺性、服务性的物价则会大幅上涨,如房租、人员工资、口腔/旅游/教育/美容/休闲等服务价格。

  楼市。这轮信贷周期宽松出来的钱,流入大家手中再去消费,需要一个传递的过程:贷款企业(如中铁公司)—施工建筑企业—钢铁/水泥等材料供应企业——铁矿石/石头开采等原材料厂家……时间大概一年左右。在限购限贷不取消的情况下,楼市再次上要到年底前了。

  股市。这轮股市上涨主要是存量钱的流入、聚集,可以观察一下你的身边,有人卖房炒股或贷款炒股吗?没有的话,就说明股市是存量钱的推动、而不是增量钱(贷款)的推动。

  那本轮信贷周期宽松出来的钱什么时候流入股市呢?看股市的赚钱效应能否持续。如果能持续,中铁公司的员工、施工建筑企业的员工、材料供应企业的员工,就会把新拿到工资用来买股,会缩短信贷宽松的钱流入股市的时间。所以,牛市并非没有可能。

  既然信贷宽松周期要来了,那我们该如何应对呢?

  3

  你我怎么办?

  既然信贷正在宽松、一大波钱正在涌来,我们的应对之策就是:

  拿到尽可能早的钱,此时钱的购买力还没贬值。

  适当负债多借钱,债务会在通货膨胀中被稀释。

  如何拿到更早的钱呢?

  如果你跟大基建的上下游行业联系紧密,如上班/供货/生意等,恭喜你,你会拿到最早的钱,你的工资、奖金、营收会大幅增加,而这新增收入的一大部分就是信贷宽松放出的钱。

  如果你只是一个普通行业、普通公司的普通人,那你能拿到更早钱的方法就是贷款了,相当于接到货币开闸放水后上游的水,若你无动于衷,只能等来下游的水了——你的工资也会涨、你的奖金也会涨……只是那时的物价已涨上来了,工资收入是多了、可购买的商品数量却并一定多啊。

  趁物价还没涨起时、趁货币购买力还没贬值之际,提前负债借笔钱……去投资、去消费,可以购买等值的资产、可以获得等值的商品。

  你持有一笔资产,你获得一批商品,你背负一笔债务。

  静静的等货币增多、大水漫灌、物价上涨、通货膨胀。

  结果是什么呢?

  资产的价格因货币增多而上涨、商品的价格因货币增多而变高,可债务的数额却是确定的——以前你负债100万,至今仍欠款100万,但以前的100万和现在的100万却完全不同:前者100万的购买力更强——因为那时物价低,现在100万的购买力更弱——因为物价已涨起来了;前者100万很难赚到——市场中的钱少、你的工资/奖金少,而现在的100万却更易获得——市场中的钱多、你的工资/奖金也高。

  在信贷宽松期之前,敢于负债的人能享受双重收益——购入资产价格上涨的收益、债务负担被稀释的收益。


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