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主题:中央经济工作会议,传递9大政策信号!

帅哥哟,离线,有人找我吗?
hnmxy
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等级:版主 帖子:82821 主题:15108 积分:164148 精华:12 注册:2006/2/12 10:01:00
中央经济工作会议,传递9大政策信号!  发帖心情 Post By:2019/12/14 8:51:00

 一年一度的中央经济工作会议,于12月10日到12日举行,今天傍晚公布了新闻通稿。

  细读通稿,我认为有以下9大信号值得关注。

  1、形势分析:经济下行压力加大

  通稿说:我国正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期,结构性、体制性、周期性问题相互交织,“三期叠加”影响持续深化,经济下行压力加大。当前世界经济增长持续放缓,仍处在国际金融危机后的深度调整期,世界大变局加速演变的特征更趋明显,全球动荡源和风险点显著增多。

  通稿还说:我国经济稳中向好、长期向好的基本趋势没有改变。有改革开放以来积累的雄厚物质技术基础,有超大规模的市场优势和内需潜力,有庞大的人力资本和人才资源,全党全国坚定信心、同心同德,一定能战胜各种风险挑战。

  点评:对内外形势的分析,延续了去年提出“百年未有之大变局”的基调。承认“经济下行压力加大”,“世界经济增长持续放缓”、“全球动荡源和风险点显著增多”,但强调战胜挑战的信心。

  2、两次提及“保持经济运行在合理区间”

  通稿强调:2020年是全面建成小康社会和“十三五”规划收官之年,要全面做好“六稳”工作,统筹推进稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险、保稳定,保持经济运行在合理区间,确保全面建成小康社会和“十三五”规划圆满收官,得到人民认可、经得起历史检验。

  点评:此次会议没有公布明年具体的增长目标,目标一般会在来年3月人大会议上,通过“政府工作报告”公布,估计目标会是“6%左右”,比2019年的6%到6.5%略有降低。

  强调“保持经济运行在合理区间”被市场认为是短期利好,这意味着逆周期调控力度会加大,财政、货币政策都会加力。

  3、财政政策有罕见提法

  通稿说:

  继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。积极的财政政策要大力提质增效,更加注重结构调整,坚决压缩一般性支出,做好重点领域保障,支持基层保工资、保运转、保基本民生。

  稳健的货币政策要灵活适度,保持流动性合理充裕,货币信贷、社会融资规模增长同经济发展相适应,降低社会融资成本。财政政策、货币政策要同消费、投资、就业、产业、区域等政策形成合力。

  点评:关于财政政策和货币政策基本表述没有改变,但细节差异明显。

  比如在财政政策里,没有提及大幅提高地方债发行量,提到了“坚决压缩一般性支出,做好重点领域保障,支持基层保工资、保运转、保基本民生。”这种提法是非常罕见的,可见在中西部地区,在三四线城市,财政减收压力较大,需要保重点支出。

  货币政策上,仍然强调了“保持流动性合理充裕”,以及“降低社会融资成本”。这意味降准、降息会继续,货币供应量会提高。我个人估计,降息空间在25到50个基点,主要在下半年。

  估计2020年的赤字率,会触及3%的警戒线。

  4、强调“坚决杜绝形形色色的形式主义、官僚主义”

  通稿说:切实抓好政策落实,坚决杜绝形形色色的形式主义、官僚主义。要把坚持贯彻新发展理念作为检验各级领导干部的一个重要尺度。

  去年经济工作会议没有提及形式主义、官僚主义。公务员的积极性,是中国经济增长的三大动力之一,另外两个动力是——居民收入的提高和企业家信心的提高。没有这三点,经济增长和转型都是虚的。

  国家正在建立公务员发展经济的激励机制,估计2020年会有新的动作。

  5、保持宏观杠杆率基本稳定

  通稿说:我国金融体系总体健康,具备化解各类风险的能力。要保持宏观杠杆率基本稳定,压实各方责任。

  对于杠杆的说法,关系到来年的宏观政策。“保持宏观杠杆率基本稳定”,是利好的说法。原因很简单,去杠杆、压缩杠杆的时候,会非常痛苦,很多企业会死掉。保持稳定,这意味着政策还是比较宽松的,对于中小企业、中小银行都是好消息。

  6、重申“房住不炒”

  通稿说:要加大城市困难群众住房保障工作,加强城市更新和存量住房改造提升,做好城镇老旧小区改造,大力发展租赁住房。要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位,全面落实因城施策,稳地价、稳房价、稳预期的长效管理调控机制,促进房地产市场平稳健康发展。

  点评:前两天研究经济的政治局会议通稿,没有提及“房住不炒”,我当时在文章里预测,中央经济工作会议通稿会提及的。果然如此。

  这跟去年的情况完全一样,仍然可以理解为楼市的好消息。政治局会议不提及,是中性偏好。中央经济工作会议会重申,但不影响未来几个月楼市政策走向宽松。最近深圳等城市的楼市调控,已经呈现这个态势。

  通稿也没有提及棚改,楼市的增量部分变为“加强城市更新和存量住房改造提升、城镇老旧小区改造”。此外重申了“因城施策+稳地价、稳房价、稳预期”就是楼市的长效机制,而且对于目前执行情况看起来还比较满意。

  7、大基建全面发力

  通稿说:要着眼国家长远发展,加强战略性、网络型基础设施建设,推进川藏铁路等重大项目建设,稳步推进通信网络建设,加快自然灾害防治重大工程实施,加强市政管网、城市停车场、冷链物流等建设,加快农村公路、信息、水利等设施建设。

  点评:很显然,这些都是大基建的范畴,是为了稳增长、创造就业岗位而推出的。

  8、三大都市圈,被定义为“世界级创新平台和增长极”

  通稿说:要加快落实区域发展战略,完善区域政策和空间布局,发挥各地比较优势,构建全国高质量发展的新动力源,推进京津冀协同发展、长三角一体化发展、粤港澳大湾区建设,打造世界级创新平台和增长极。要扎实推进雄安新区建设,落实长江经济带共抓大保护措施,推动黄河流域生态保护和高质量发展。要提高中心城市和城市群综合承载能力。

  此外通稿还说:推动建设海南自由贸易港。

  点评:京津冀、长三角、大湾区,是国家最看重的三大都市圈,未来承担重任。此外,就是雄安新区、长江经济带、黄河经济带,还有海南全省自由港。其他地区,都是等而下之的。

  9、资本市场期望“有变”

  通稿说:要加快金融体制改革,完善资本市场基础制度,提高上市公司质量,健全退出机制,稳步推进创业板和新三板改革,引导大银行服务重心下沉,推动中小银行聚焦主责主业,深化农村信用社改革,引导保险公司回归保障功能。

  点评:2019年资本市场的重点是上海科创板,2020年转为深圳创业板和北京新三板。通稿没有提及“提高直接融资比重”,去年经济工作会议提到了,但事实上没有能实现。因为股市表现不理想。今年会议不提,说明对明年股市期望值不高。


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