主题：普制熊猫金银币投资价值值得重视

熊猫金币是中国人民银行发行的所有贵金属纪念币中发行时间最长、规格最多、版别和版式最多、发行量最大、品牌影响力最广泛、社会知名度最高的一个系列。由于熊猫金币的图案每年都有不同程度的变化，加上熊猫金币在铸造过程中先后采取了多种在当时处于世界领先或创新的先进铸币工艺，而陈坚等资深工艺美术大师们更是在熊猫金银币的设计过程中倾注了大量的心血，由此使得中国的熊猫金币不仅屡屡在国内外获得各项大奖，而且更被中国乃至世界各地的钱币收藏家、业界列为世界最著名的五大投资币之一。

配图1：1983年中国熊猫27克精制银币

该币背面图案选取大熊猫边食竹边与幼仔嬉戏的场面，采用中国独特的造币技术凹刻法进行雕刻，借助金属折光的原理，活灵活现地表现了大熊猫皮毛

的黑白双色。该币荣获1985年“世界硬币大奖”最佳银币奖。

配图2：2001年中国熊猫1盎司普制金币

该币的背面主景为“竹林熊猫图”，它荣获2003年“世界硬币大奖”最佳金币奖。在2001年新加坡举办的亚洲货币展上，获得“最受欢迎的钱币”奖。

在国内，由于熊猫金银币的发行量持续增加，由此使得绝大多数收藏爱好者、投资者忽视了它们，进而将注意力集中到了那些主题鲜明、发行量较小的纪念或特种选题的金银纪念币。笔者认为：绝大多数收藏爱好者、投资者的思维方式、观点尽管有相当的道理，但如果我们从逆向思维的角度去看待中国的熊猫金银纪念币，甚至于从理论和学术研究的角度去深入剖析中国的熊猫金银纪念币的话，也许您会发现：中国的熊猫金银币其实非但的不简单，而且，更具有相当高的投资与收藏价值。下面，笔者试就熊猫1/20盎司金币、1/10盎司金币、1/4盎司金币、1/2盎司金币、1盎司金币和熊猫1盎司银币的投资与收藏价值做一剖析，仅供大家参考。
中国熊猫金银币的投资与收藏价值，我们主要可以从早期熊猫金银纪念币和后期熊猫金银纪念币两个层面去进行剖析。早期熊猫金银纪念币泛指1982－2000年发行的熊猫金银纪念币。该时期发行的熊猫金银纪念币大多不限发行量，它们的发行，更多的是用于国家出口换汇(详见附表1)。后期熊猫金银纪念币则泛指2001年及其后发行的熊猫金银纪念币。由于2000年5月1日起正式实施的《中华人民共和国人民币管理条例》第十八条明确规定：“中国人民银行可以根据需要发行纪念币。纪念币是具有特定主题的限量发行的人民币，包括普通纪念币和贵金属纪念币。”因此，2001年起发行的熊猫1/20盎司金币、1/10盎司金币、1/4盎司金币、1/2盎司金币、1盎司金币和熊猫1盎司银币等，都有各自明确的发行量。

附表1

早期的熊猫金银纪念币，其收藏投资价值主要取决于它们的存世量。由于当时的熊猫金币主要用于国家出口换汇，故此国内的发行量极少，绝大多数留存在国外。然而由于80、90年代国际金价的剧烈波动，加上当时发售的不少金银纪念币是被海外经销商包销，在销售渠道、影响、收藏队伍等尚未能完善的情况下，相当数量的各规格熊猫金币(甚至于包括不少特定主题的纪念金币，这也是现阶段不少老精稀币价格得以飙升的重要因素之一)被熔化后当做金料出售。尽管此举相当的可惜，但结果却导致早期熊猫金银纪念币的流通量与存世量非常的稀少，市场价格持续上涨。至截稿时止，1982年版熊猫套装金币(4枚)的价格已经上涨到了45000元，类似于1995年版、1998年版(上海版)和2000年版(磨砂版)熊猫套金币的价格也都持续上涨到了80000元、120000元和52000元。早期的熊猫银币尽管发行之初也是面向海外市场销售，但由于市价相对较低，所以它在海外市场的沉淀非常彻底，以83、84和85年这三枚最早发行的精制银币为例，目前国内收藏品市场上很少能看到它们的身影，市场价格目前处在35000元附近。90年代发行的熊猫银币，尽管无法掌握其具体的发行量数字，但发行量的逐步增加则是显而易见的。尽管它们的价格没有象83、84和85年熊猫精制银币这般昂贵，但诸如1987年、1991年、1992年、1993年、1994年和1999年熊猫1盎司银币的价格也分别达到了2300元、1250元、1180元、950元、970元和1200元。而2000年版熊猫1盎司银币的价格更是高达3500元。这对于发行之初的价格不足百元的熊猫1盎司银币而言，其投资收藏的汇报不可谓不高。
后期熊猫金银纪念币收藏投资价值的高低更多的取决于自然增值的情况。从附表1中可以发现，每个年份的单枚及成套的普制熊猫金币的发行量都各不相同。哪个规格的发行量越小，市场流通量越少、社会存世量越少，其在各地钱币市场上的价格就越高。但由于后期成套的熊猫普制金币的发行量普遍较大，所以市场价格都没有早期的那么高，绝大多数成套的熊猫普制金币的价格普遍都处在20000－30000元之间的位置。成套的2002年版熊猫普制金币因实铸量只有19205套，所以它的价格同比略高一些，目前的市场价格约在38000元左右。与后期的熊猫金银纪念币相比，后期的1盎司普制银币的价格尽管要低去了不少，但从目前的价格来看，同样体现出了极其良好的成长性与投资回报。其中，2003年、2004年和2006年熊猫1盎司银币的表现最突出，目前的市场价格约处在1150元、900元和880元。
无论是早期还是后期的熊猫普制金银纪念币，其实，我们前文仅仅是泛泛而谈的对熊猫普制金银纪念币的投资与收藏价值进行了简要的分析。事实上，由于熊猫金银纪念币的发行量非常之大，所以在铸造过程中常因不同时期(或阶段)、不同模具、不同生产厂家等原因，导致即使是相同年份的熊猫金银纪念币往往也都有很多种版本。而这不仅增添了熊猫金银纪念币的集藏乐趣与迷人魅力，而且更进一步的凸现了中国熊猫金银纪念币的投资与收藏价值。（供稿：湖南藏金阁贸易有限公司）

纪念币是具有特定主题的限量发行的人民币，包括普通纪念币和贵金属纪念币。”因此，2001年起发行的熊猫1/20盎司金币、1/10盎司金币、1/4盎司金币、1/2盎司金币、1盎司金币和熊猫1盎司银币等，都有各自明确的发行量。