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泉友社区☆ 集 币 视 点 ☆『 行 情 直 播 』 → 11月16日行情直播互动交流


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主题:11月16日行情直播互动交流

帅哥哟,离线,有人找我吗?
Destiny
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姓名:祁超
地址:浙江省绍兴市人民中路399号财通证劵9层
电话:0575-85128728
创造机会的人是勇者 等待机会的人是愚者
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亦行
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网间成交:迎春图银币成交10枚,360元/枚



亦行岁月一行人
亦行走过一行尘
亦行风雨一行路
亦行飘落一行痕
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一轮明月
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2003年发行的“中国首次载人航天飞行成功纪念金银币”(钱币市场简称‘杨利伟’),是新中国发行的航空、航天币中的龙头老大,同时作为一名现在还健在的年青少将–杨利伟,能荣登纪念币,这在新中国钱币发行史上也是绝无仅有,其政治意义非同一般,收藏价值不可低估。但这套金银币在当前新中国钱币版块汹涌上涨的大潮中似乎显得有些默默无闻,市场价格严重滞后!
个人认为:“中国首次载人航天飞行成功纪念金银币”是新中国贵金属纪念币中又一匹有待腾飞的黑马,值得严重关注!好品种都有一个蓄勢待发的过程,该套纪念币的中后期价格绝对不可低估!
现在的价格?

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一轮明月
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和发行量

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上海丁昌
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黄金管得住超发货币的冲动吗

  ——汇率与货币系列评论之二十四

  周其仁
  经济观察报 2010年11月15日星期一

  周其仁个人网站:http://www.zhouqiren.org/

  本周实在热闹,美联储第二波定量宽松(QE2)出笼,加上G20峰会开锣,全球经济究竟怎么了,中国当如何应对,引发评论无数。我读到英国《经济学人》杂志提出的辩护,是说QE2虽属非常规但毕竟还是宽松货币政策中的一种。依作者之见,只要行货币宽松之策,长期债收益率下降,股价上扬,美元汇率走低,当然可以刺激经济增长。至于此举是不是引发通胀预期,那是以后的事,反正当下美国经济,与其担心通胀,不如担心通缩。

  类似“宁冒通胀之险,也要先保经济增长”的论点,我们早就耳熟能详。金融危机以来,这也差不多是全球各主要经济体共同的主旋律。美国的麻烦,在于即使进入所谓后危机时代,经济增长还是步履蹒跚,特别是失业率居高不下。既然宽松货币已帮美国渡过金融崩溃的难关,再来一回,又有什么不可以的?

  批评意见的主要着眼点,是美国又一波宽松货币对全球的影响。那可是好大一个“外部性”。因为美元一身二任,既是一个国家的国别货币,又是全球最重要的储备货币。倘若美国只以本国物价指数为依归,在CPI还没有升到令公众和政客不安之前不断大手宽松货币,那美元作为一种可以流出的货币(outsidemoney),大肆流向增长较快、通胀压力较大的新兴市场的国家和地区,会不会把别人淹掉了一大片、自己还毫无感觉呢?

  另外一个外部影响,是美元走贬等于别国货币升值。这对增加美国出口或许有利,至少很多人是这样以为的,但对他国出口就有抑制作用。如果这些受影响国家还担心经济走弱或“二次探底”,那QE2也将造福美国、遗祸他人。

  不过再次定量宽松对美国自己的影响究竟如何,在一流的专家那里也很有些不同的看法。本周二,格林斯潘的前任PualVolker在2010北京国际金融论坛上讲,美国的失业压力需要几年时间逐步化解,大手松货币无济于事。这位前任的美联储主席,本专栏曾经介绍过的,是上世纪80年代美元与黄金脱钩之后,以坚定的货币紧缩力挽美国通胀狂澜的了得人物,当然知道高失业是对付高通胀的一种代价,舍不得付出必要的代价,就没有美国经济的未来。芝加哥期货市场的总裁也认为,在QE1的效果尚不清楚的情况下,急急推出QE2实属不智之举。

  比较根本的,是世行行长佐立克关于重回某种修订过的金本位制度的意见。不谈细节,重建金本位的建议在每次重大的全球性危机后都出现过。其实奥地利学派的经济学家,多少年前就坚持非金本位不足以解决法定纸币的问题,因为管不住货币当局超发货币的冲动,市场经济的根基动摇,那就万事皆休。

  从这次危机及应对的经验来看,仅从货币政策讨论问题的确不足够,有必要到货币制度的层面观察现象、讨论问题。这当然不是说,货币政策是松还是紧、特别是各国货币松紧力度之间的协调不重要。问题是,靠开会、辩论、投票等等来决定货币政策的松与紧,定对了好办,定错了又怎么办?货币政策有时滞性,等到发现后果不佳,再评论、再开会、再辩论、再投票?至于各国之间的货币协调,像最近美联储的第二波宽松,选在G20之前出台,摆明就是一个不交付国际讨论的事项。对他国有影响吗?影响到谁、谁去对付就是了。

  于是诉诸金本位,以此约束货币当局。倘若各主要国家的货币都受到黄金的约束,全球金本位卷土重来,金融麻烦当然少得多了。以QE2为例,如果还是十九世纪八十年代的经典金本位,主要西方国家的货币直接就是黄金量的表达,那么除非美国财政部突然多出一大块黄金储备,伯南克就算有天大本领,也发不出6000亿美元来购长期国债呀!在承诺以黄金为本的货币制度下,例如1971年以前的布雷顿森林体系,美联储也不容易如此宽松货币,因为持有美元的各国,不但可以口头问责,还可以凭券到美国财政部兑换黄金,看看山姆大叔的承诺究竟值多少钱。

  金本位也根除了汇率战。既然各主要货币都以金为本,或与承诺金本位的货币以固定汇率相联,那就无须做什么动作也可维系汇率的稳定,国际间又何来汇率的纷争?在此环境里,国际贸易得到“黄金-价格机制”的自动调节,甲国若对乙国有了贸易顺差,等于多赚到乙国的钱 (黄金是也),钱多导致甲国物价上扬,直到贸易品成本增加,把顺差减下来。反之,逆差国货币外流,物权下跌,不需要逼别人升值也可恢复平衡。

  简言之,金本位有效约束各国政府对内无从乱抽“通胀税”,对外不能通过操控货币汇率以邻为壑,以此构造和平发展经济的环境,当然是上佳的货币制度。这也是长久以来,“重返金本位”的主张屡屡出头的原因吧。

  像讨论其他经济问题一样,良好的愿望不但令人尊敬,而且也拥有格外强大的感召力。不过,为了让良好的意愿真的通向天堂,我们还是要重视实现此种愿望的条件和机制。对于种种金本位的构想,我们要提醒一点,千万不要以为是黄金的物理特性,才约束了人类超发货币的冲动。

  没错,黄金和其他贵金属储藏有限、开采不易,充作货币的本位,随便多供应货币的想头就受到了约束。不论多么大事不好,打别的主意可以,开货币笼头大肆放水是没门的。因为货币币值稳定,所以物价稳定,不会动不动相对价格风起云涌,物价总水平涨落无度,弄得投资者、生产者无所适从。这也是金本位制度最明显的优势。人们赞美金本位,要求回到金本位去,根据也在这个地方。

  但是,并不是黄金具有不易增加的物理特性,才成为金本位货币制度的主角的。让黄金当上货币的,是人类的选择。要不是人类有意愿,至少愿意接受保值程度高的商品来充当交易媒介和储存手段,黄金的物理特性又有什么用?是为了交易的方便和公道,人们千选万选才从很多不同自然物质中选中了黄金的。这是说,选可靠的交易媒介是因,黄金被选中是果。倘若造物主从来没有“造出”过黄金,会不会没有其他东西跑出来满足人类关于货币的要求?我想还是有的,货币史上充作货币的可以开出一张单子来,而货币史并没有终结。

  废除金本位的也是人类。远的不说,经典金本位那样尽如人意,为什么坚持不过第一次世界大战?布雷顿森林体系费了那么大的力气达成协议——据说是第一个靠协议运行的货币体系——为什么仅仅二十多年后就漏洞百出,最后以美国食言、金本位崩溃而告结束?黄金的物理特性没有改变,金本位却成也萧何、败也萧何,我们有没有一个统一的理论可以解释货币制度变化的命运?

  通过这次危机,我以为关键在于人类具有害怕疼痛的倾向。作为斯密认定的天生倾向交易的动物,人们需要交易媒介(货币),又担心货币币值不稳定损害交易的进行,这一种“怕痛”心理,引发了不断寻找更可靠、更保值货币的持续努力。但是,在某些情况下,超发货币——让货币贬值——也同样成为减轻短期疼痛、避免经济调整代价过大的一种手法。当企业破产、机构转型、工人失业和政府从现存经济结构收取的税收和其他利益的难度陡然加大,超发票子能够减少 “结构改革”的痛苦的时候,“准则至上、不通人情”的金本位就容易遭到唾弃。

  这样看,实际的货币制度取向,似乎服从“两痛相权取其轻定理”。货币和物价不稳定的痛苦更大,货币制度就向金本位靠近;经济调整的痛苦更大,则向易于放水的货币制度演变。当今世界的麻烦在于,虽然全球化把主要经济体联成一气,但各国经济的“痛点”尚有不小的距离。缺乏对不同的痛点加以权衡的大体一致的感受,全球重回金本位的难度极大。如果这个判断对头,货币汇率的协调恐怕还要另辟路径。


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上海丁昌
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准备过几年低增长、高通胀的苦日子

 

2010-10-22 新民周刊

 

    转型的过程总是痛苦的过程,未来数年我们将承受经济增速下降、CPI上升、汇率上升、数亿农民进城、收入分配体制改革的压力。

 

    中国的经济运行速度总体水平下降,出口主导的经济高烧逐渐退却,投资将维持在高位。10月16日,清华大学中国与世界经济研究中心(CCWE)发布《2010年第三季度中国宏观经济预测与分析》,预测“中国经济运行将温和放缓;中国进出口增速将明显放缓,2011年的增速将达到非常低的水平”:中国GDP增速2010年在10%左右,2011年则回落至9.5%左右。事实上,未来数年中国GDP有可能下降到个位数,只有中西部、东部欠发达地区因为投资的关系,还会维持两位数以上的增长。国务院发展研究中心副主任刘世锦作出了相近的预测,称明年中国经济增长率可能在9%左右,较今年会有所放缓。

 

    在经济下行的同时,CPI在4%以上成为常态,货币购买力下降。今年8月CPI达到3.5%,为22个月以来的新高,这不是结束,9月CPI还会维持在高位。

 

    CPI受三个方面的重压。

 

    一是输入性通胀,全球货币未能协调,宽货币与高通胀成为常态,目前包括欧美等地,刨除房价因素外其他消费品价格并不低。从按海关总署日前公布的数据计算,我国进口大豆的均价自今年7月以来已经连续三个月上涨,今年9月中国进口大豆均价比7月份上涨了5.3%,与此同时,食糖现货价格指数历史性地突破6000元/吨大关,食糖批发价与去年同期相比,上涨达70%。基本生活用品以及石油等资源品价格处于大幅上涨阶段。

 

    二是内源性通胀。在城市化的过程中,我们必须还上以往社会保障体制不足、收入分配失衡的欠帐。新华社报道,展望“十二五”,中国经济总量将稳居世界第二位,人均GDP将超过5000美元。社会保障与提高最低工资需要有人买单,当社会财富不足以支撑时,惟一的办法就是通胀。

 

    未来中国CPI有可能维持在4%以上的高位。经济学家厉以宁10月16日表示,如果国际油价、铁矿石价格和粮食价格继续上涨,输入型通货膨胀将不可避免。3%的通货膨胀率警戒线是适用于西方的,而中国近期来看,维持9%的经济增长率是可能的。如果9%的经济增长率还把3%的通货膨胀率作为一个警戒线,会给经济带来很多问题。4.5%的通货膨胀率作为警戒线是可以的,是社会可以承受的。考虑中国家统计局的统计办法,目前3.5%的CPI加入房产等因素,可能已经在4%以上。

 

    如果说今年汇率、出口、房地产刚开始调整,还处于温水煮青蛙的阶段,明年会出现大洗牌。

 

    今年出口形势非常美妙,但许多制造企业已经开始承受压力。今年三季度,我国贸易顺差为2008年以来最高,外汇储备增至2.6万亿美元。大宗商品价格急剧上升,导致进口总值环比上月大幅增长16%,值得注意的是,海关数据显示,加工贸易类产品的进口增长步伐则不及总体进口。如果人民币汇率每年上升3-5%,那么不能实现升级的沿海低端制造业将无处可去,目前出现的趋势是长单改短单,有些厂商甚至忍痛割爱、有单不接,因为多接多亏本。

 

    遭遇洗牌的还有房地产企业。只要房地产继续调控,明年推出房产税,支撑高房价的投资者一旦撤出市场,靠刚性需求支撑的市场价格必然大幅下降。证券市场上房地产上市公司的低迷,房地产在信托市场、在境外市场高达20%的融资成本,为房地产开发商敲响的重新排队的钟声。

 

    经济结构调整,忍受高通胀低增长是必要的成本。但在全民同心、经济转型的过程中,要获得民意支持,最重要的是改革收入分配体制、提高政府与央企的效率。任何时候,只要民众意识到改革的成本主要由普通收入阶层承担,那么,任何改革都不会成功。


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小江爱币
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  发帖心情 Post By:2010/11/16 10:11:00

以下是引用斜文布在2010-11-16 9:51:00的发言:

我也一样喜欢有各种各种的情报,只希望不要太重复.新鲜点最好.是美味那更佳.

赞同!

宏观\中观\微观一个都不能少,关键在言之有物,有质量!


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上海丁昌
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  发帖心情 Post By:2010/11/16 10:12:00

许小年:发展经济不能揠苗助长

  他,从商场转战到讲台,又从经济研究到历史;

  他,曾是中国机构投资者评选的最佳经济分析师,又直言官方数字看不懂;

  他,说过“中国不需要凯恩斯主义,中国需要邓小平理论;

  他,是许小年。

  对未来既不乐观也不悲观

  新京报:你对未来经济的预期偏乐观还是偏悲观?

  许小年:我既不乐观也不悲观。

  新京报:你说2010年经济会二次探底?

  许小年:这是原话。

  新京报:那这就是一个悲观的预测。

  许小年:那也不一定。

  新京报:你的意思是探底之后会找到新的增长点?

  许小年:很难找到。

  新京报:你是怎样看待在经济运行的时候,市场和政府之间行为的界定呢?

  许小年:在市场经济中,从法理的角度讲,从经济学原理的角度讲,政府不能随意干预价格。有社会公平的问题在里面,有经济学的资源配置效率问题在里面。不管什么经济学派,没有一派说市场经济可以不要政府,没有一派说这个话。但政府对经济的干预,要符合两条原则:第一条原则就是在经济学上要站得住脚,政府对经济的干预有助于提高市场配置资源的效率,这是第一原则;第二,在这个原则建立起来以后,必须要符合法律程序,因为政府任何对经济的干预都涉及利益的重新分配。而利益的重新分配不能是政府说了算,必须由全体公民根据事先决定好的程序来向前推进。所以这两个原则在政府干预经济的时候必须要坚持。

  CPI和GDP需要挤水分

  新京报:很多人说下一个五年中国经济增长速度要下调,可能会到7%到7.5%的这个幅度,你认同吗?

  许小年:经济速度没必要制定目标。

  新京报:那你认为中国经济增长目标应怎样制定?

  许小年:客观上的运行我也不太清楚,会比过去慢一点。如果再快一些的话,中国的经济要出事儿的。我们现在经常挂在嘴边的一句话叫“跨越式增长”,实际上我们古人早就说过,那就是揠苗助长。揠苗助长的后果是什么,大家都知道。揠苗助长的逻辑是什么,大家都知道。

  新京报:你怎样看待目前的GDP和CPI?

  许小年:CPI和GDP都需要挤水分。

  新京报:你判断的依据是什么?

  许小年:弗里德曼说“通货膨胀归根结底是个货币现象”,我找出狭义货币M1逐月变化的数据,和当月CPI做对比。M1的变动很好地解释了CPI通胀率,尽管影响不是当期的,而是滞后六个月。换句话讲,这个月的CPI在相当大的程度上取决于六个月前的M1。两者的变化趋势吻合。但到了去年年底,M1的增长接近40%,而今年6月份的CPI只增加了2.9%。这只有两种可能:通胀不再与货币相关,或者CPI被低估了。

  尊重民间的智慧是大智慧

  新京报:你曾说很喜欢去农村调研。

  许小年:我每次去农村都有新的收获。两年前我去了一次,我看到农民自动地组成合作社,非常高兴。我去的湖南,去了以后我说我就看你们农村的合作社,我把他们社里的社长找来,把他们的出纳找来。我很有收获,这种民间自发组织起来进行资源的重新配置,非常好。而且他们解决了很多社会问题,他们自己把社会福利解决了一部分。凡是加入他们农社的人,残疾人,每个月发十块钱。你看上去觉得这十块钱好像是杯水车薪,但是这十块钱对于这合作社心理的凝聚力产生了非常显著的作用。

  新京报:他们这样不就是自己又探索出一条新路来?

  许小年:让他们自己弄呗,所以我老说,为什么邓小平是个伟人?邓小平从来不自作聪明,他认为民间有智慧,所以他尊重民间的智慧,这是大智慧,这是真正的大智慧。

  解决财政问题在于约束政府

  新京报:有人说造成房价暴涨的原因之一是土地财政,而根子就是因为当年的分税制,你认为呢?

  许小年:不是,根本不是那么回事。财政问题你要看入,要看出。财政分税制做的时候是可以的,但是后来因为地方政府的开支迅速膨胀,财政这点钱就不够用了,膨胀在什么地方?第一交政绩工程,膨胀得厉害。第二冗员。增加了多少人哪,吃饭要吃多少?

  我到所谓的一个贫困县去,他们让我去讲课。去了以后一进门,三大桌子酒席,中华烟、茅台伺候,我都晕了,我说这哪是贫困县啊?这是我亲身经历的。县城里最豪华、堂皇的一座楼,是县政府,二十多层楼,满满当当,全是人。你说养那些人,县财政都不够。

 

  ■ 猜想2011

  每个 礼拜要摸一下《红楼梦》,读《红楼梦》就像看一幅画一样,就喜欢,就好。

  Q:你认为明年中国经济是否会出现明显的通货膨胀情况?

  A:根据M1和CPI的关系推算,今年二季度真实的通胀率应该是9%左右。通胀的原因是货币政策导致的。我们在过去几年中,货币发行量增速每年都是百分之十几,百分之二十多,都明显地高于名义GDP的增长速度。

  Q:那该如何应对通胀的出现?

  A:我赞成人民币升值,同时提高利率。现在实际上是负利率,老百姓存钱越多损失越大。老百姓是非常理性的,你不能够把老百姓理性的保值活动都说成是投机。他一看钱放在银行天天有损失,就把钱拿出来买房子、买黄金,资金在市场上,炒大蒜、炒绿豆、炒生姜,这都是负利率的体现。

  解决这个问题,就要紧缩银根,把利率要加上去。我们已经注意到从今年年初开始,货币供应的增长率在逐渐下降,但是这还不够,还需要把利率提上去,让老百姓在银行里存钱不是赔钱,多多少少能赚一点。

  Q:如果明年有一次长假旅行的机会,你计划去哪里?

  A:没计划。我这人不是计划主义者。

  Q:有没有外出考察的打算呢?

  A:我讲课,没有什么很正式的考察,讲课的时候碰到学生的公司请我去看看,我就去看看。天天都在考察。我应该到农村去看看了,我已经有两三年没到农村了。我每次到农村去都特有收获。

  Q:做什么事会让你感觉到真正的快乐?

  A:读《红楼梦》。我经常每个礼拜要摸一下《红楼梦》。

  Q:会不会有兴趣写一本《解读红楼梦》什么的?

  A:没有。读《红楼梦》就像看一幅画一样,就喜欢,就好。那个文字读了以后就觉得很高兴。


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太空飞
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我要卖币就股市,卖水浒2组5盎司金18.3万,好号288。卖三星堆银币60枚连号10万。QQ联系1007678788


要想看得远,就到太空飞。
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