标题：高赛尔周评：金价表象迷离 基金依然看多

上周金价以426.7美元开盘，最高430美元，最低下探422美元，报收424.5美元，较前周下跌2.2美元，跌幅0.52％，周K线呈现一根上下影基本等长的小阴线。周初金价在美元的振荡回软中略微趋强，看似突破的形态表象，以及美国较差基本经济数据的指引，金价似乎应该共振形成向上的突破，但是异于常规的市场风险在上周体现得很具代表性，周二再创纪录的贸易数据另美元呈现先抑后扬的运行态势，也使得金价的动态突破无功而返，但面对美元的强势表象金价仍显关联强势；周三，市场再度用同样的手法令通过消息面进行操作的投资者陷入迷茫，美国商务部公布，3月的零售销售仅仅成长0.3％，远低于市场预期的0.7％，而美元依然秉承昨日的走势先抑后扬再回荡，似乎极具抵抗基本面的逆向指引，有了前车之鉴，当日的金价显得不再冒进，静待着美元市场的进一步指引；而周四，在基本面相对平静的情况下，美元借助惯性顺势向上突破，金价终究难耐汇市较强的逆风，关联回落到近期箱体的底部，但在形态上依然表象趋强，并未对应汇率市场的指引创出新低。而周五的市场走势，仍颇有逆向思维的色彩：虽然2月美国资本净流入缩减至845亿美元，但依然高于市场预期，且足以弥补美国当月为610亿美元的经常帐赤字。而美元指数前几日尽管在逆风中依然能顶风前进，彰显强势推进的欲望，目前面对顺风，再借风势飞起来是顺理成章的事情，但市场又与善借风势的投资者开了个大玩笑，美元面对意外的顺风，竟象风筝断了线，一头又回扎到地面，完全回吐前日的强劲涨幅。面对近日很难理出头绪的汇率市场，金价依然趋于保守，没有盲目跟从，故日内体现出关联弱势，并未对应美元的反向指引尽收前日跌幅。

从金价目前的形态表象来看，似乎愈发类似1月份行情走势：4月14日的中阴对应1月31日中阴，随后下跌两颗星，再选择破位下行。目前金价好像正处于下跌两颗星的形成过程之中。笔者也绝对不敢说金价就不会向下破位，只是希望投资者不可机械地盲目比较，首先，我们可以看出，4月14日与1月31日的中阴，其形成主动性不同，1月31日为金价提前于美元的指引主动引跌，而4月14日为金价被动跟跌；另外，基金的持仓战略更是天壤之别，在截至2月1日的当周，基金的净多头寸仅仅剩下很少的28118手，而截至4月12日当周，基金的净多头寸为113344手，依然在持续增持净多头寸，而且目前的净多总持仓在基金的持仓历史中已属于高仓位区域，这不得不让人怀疑金价后市是否存在真实的破位，或者基金对市场研究近期是特别不在状态，当然，是基金不在状态，还是基金高瞻远瞩最后只有市场说了算，笔者在此只是剖析一些相对隐秘的市场内涵供投资者参考。

另外，从日K线上看，不管是美元还是黄金都面临方向的抉择了，目前他们的布林线都缩口到相对的极限了，金价的上下轨差仅仅位于区区6美元的范围，目前金价受到中轨425.8美元的反压，又受到422.8美元的下轨支撑；而美元指数，目前则面临中轨84.4点的支撑，与上轨85.14的反压，目前其布林依然在持续缩口，故近几日也很可能会形成一个中期方向的指引。笔者不建议在目前位置新建头寸，可继续持有多方头寸，静观市场演绎，当然为了警惕与基金一同被拉下水，也要注意获利保护或止损。尽管目前金价在420美元存在近几年上升趋势的强劲支撑，但笔者仍把该点作为短期市场好淡而进行“战术”调整的分水岭，即金价下破420美元则短期战术止损，但不建新空，否则继续持有多头，相信基金为高瞻远瞩吧。